A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) lançou uma iniciativa formal para permitir garantias tokenizadas, incluindo stablecoins, nos mercados de derivativos dos EUA. [COMUNICADO]

Por que isso importa: Este é o sinal mais forte até agora de que os reguladores dos EUA permitirão fundos do mercado monetário (MMFs) tokenizados e stablecoins como garantias elegíveis no mercado global de derivativos de $600T (valor nocional). Garantias = a base dos derivativos. A transição de dinheiro e títulos do Tesouro dos EUA para instrumentos tokenizados viabiliza liquidez 24/7, liquidação mais rápida e custos de capital menores.

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O que está acontecendo

A representante da CFTC, Caroline Pham, acaba de chamar a gestão de garantias de “aplicação decisiva” para stablecoins e está trabalhando para transformar isso em lei. As contribuições públicas estão abertas até 20 de outubro.

O plano: permitir que operadores usem ativos tokenizados, como stablecoins e fundos do mercado monetário (MMFs), como margem nos mercados de derivativos.

Para se aprofundar: O sistema atual de garantias é lento, manual e limitado ao horário bancário, obrigando as empresas a manter reservas excedentes e prejudicando a eficiência do capital. A liquidação depende de infraestruturas ultrapassadas, como ACH e transferências bancárias, gerando atrasos custosos e riscos de reversão. Tanto empresas de cripto quanto gigantes de Wall Street, como JPMorgan, estão construindo redes tokenizadas para corrigir isso. A iniciativa da CFTC busca enfrentar diretamente esses entraves profundos na liquidação, não apenas modernizando, mas reconfigurando fundamentalmente a infraestrutura do mercado.