Oi, aqui é o Marc.

Boas festas! Abaixo estão os sinais mais claros que vimos escondidos em meio ao ruído de fim de ano. Estas são as 12 principais narrativas que me interessam para 2026:

1. RWAs e liquidações 24/7 2. Implementação de stablecoins e infraestrutura na TradFi 3. Pagamentos internacionais onchain 4. Títulos do Tesouro e depósitos tokenizados (vs stablecoins) 5. Blockchains públicas vs. corporativas 6. DeFi x TradFi (produtos de rendimento) 7. Privacidade 8. Resistência quântica 9. Mercados de previsão 10. DEXs de perpétuos 11. Finanças autônomas 12. Apostas em infraestrutura de cripto como serviço

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Minha previsão é que os RWAs vão voltar com força em 2026, começando pelas ações. Não se esqueça: ainda estamos MUITO no início.

Nossos destaques desta semana:

  • Coinbase reforça sua aposta nos mercados de previsão

  • J.P. Morgan vai lançar negociação de cripto para clientes institucionais

  • A taxa de 1.5% da Stripe sobre o velho mundo

  • Klarna integra financiamento em USDC

Vamos lá 👇

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Leituras essenciais para a alta gestão

Notícias rápidas

  • Aave, o maior protocolo de empréstimos DeFi, está entrando em uma guerra de governança. Link

  • Michael Selig, favorável a cripto, toma posse como novo presidente da CFTC. Link

  • Amplify estreia ETFs de stablecoins e tokenização na NYSE Arca. Link

  • O maior banco da Rússia, Sberbank, considera lançar empréstimos lastreados em cripto. Link

  • Solstice e Cor Prime concluíram a primeira operação institucional de financiamento em stablecoin usando blockchains públicas. Link

Principais sinais desta semana

Coinbase reforça sua aposta à medida que os mercados de previsão se popularizam

Coinbase anunciou sua décima aquisição neste ano - The Clearing Company, uma startup de mercados de previsão. O negócio será concluído em janeiro de 2026. Isso acontece após o lançamento da plataforma de previsão da própria Coinbase, posicionando-a como concorrente direta de Robinhood, Interactive Brokers e CME-FanDuel. [COMUNICADO]

Após a eleição nos EUA, diversos casos de uso se expandiram para além da política:

  • Resultados macrofinanceiros (S&P500, petróleo, CPI, PIB)

  • Resultados de políticas públicas

  • Esportes + entretenimento

  • Comportamento mais amplo dos consumidores de “negociar com base nas manchetes”

Por que isso importa: os mercados de previsão alcançaram $44B em volume de negociação em 2025, com Polymarket e Kalshi respondendo por $21.5B e $17.1B, respectivamente. Os mercados de previsão estão passando de ferramentas especulativas de nicho para uma infraestrutura financeira central, conectando ativos digitais e derivativos tradicionais. O crescimento projetado do setor para $1T até 2030 é impulsionado pela tokenização, que permite que esses contratos sejam usados como garantia em DeFi.

Fique por dentro: o IRS ainda não forneceu orientações sobre se os ganhos devem ser classificados como ativos de capital, ganhos com apostas ou contratos da Seção 1256.

Curiosidade: bots de IA já estão ganhando milhões por mês na Polymarket explorando ineficiências de mercado.

Nossa visão: os mercados de previsão estão se tornando uma nova infraestrutura financeira para consumidores. A convergência dos ecossistemas institucional e nativo de cripto se beneficia do engajamento de alta frequência do varejo. No entanto, a distinção entre "investimento" e "aposta" será determinante para a liquidez de longo prazo e a adoção institucional desses mercados.

JPMorgan vai lançar negociação de cripto para clientes institucionais

JPMorgan está avaliando oferecer negociação à vista e de derivativos de cripto para clientes institucionais. Isso é impulsionado por uma mudança regulatória: o OCC emitiu a Carta Interpretativa 1188, confirmando que bancos nacionais podem atuar como intermediários em operações “por conta própria sem risco”, comprando de uma contraparte e vendendo para outra sem assumir risco de estoque. [NOTÍCIA]

Só nos últimos 60 dias, o banco:

  • Lançou o token de depósito JPMD na blockchain pública Base (L2 do Ethereum).

  • Estruturou a primeira emissão de notas promissórias comerciais dos EUA (para Galaxy Digital) na blockchain Solana, liquidada em USDC.

  • Lançou seu primeiro fundo de mercado monetário tokenizado, MONY, no Ethereum.

Por que isso importa: J.P. Morgan não precisa "conquistar" usuários nativos de cripto. Ao atuar como intermediário, permite que alocadores institucionais negociem cripto dentro de suas estruturas existentes de conformidade e prestação de informações. Se um hedge fund pode negociar BTC por meio de sua conta JPM Prime, o incentivo para usar uma corretora nativa de cripto desaparece.

A taxa de 1.5% da Stripe sobre o velho mundo

Stripe lançou a Tempo, sua blockchain de pagamentos, em uma rede de testes pública. Também está cobrando uma taxa de transação de 1.5% de empresas que aceitam pagamentos em stablecoins. Embora isso pareça mais caro do que processadores especializados exclusivamente em cripto, é uma aula de integração vertical. [VEJA A ANÁLISE COMPLETA]

Por que isso importa: não é uma taxa por uma transferência em blockchain; é uma taxa pela aceitação de pagamentos. Stripe está fornecendo a "última milha" do comércio: proteção contra fraudes, conformidade em 101 países e conversão instantânea para USD nas contas bancárias dos comerciantes. Para uma empresa, 1.5% é significativamente mais barato do que os 3%+ frequentemente cobrados em transações internacionais com cartão de crédito.

Nossa visão: as redes tradicionais de cartões resolveram a velocidade de autorização (a “passada do cartão”), mas nunca resolveram a velocidade de liquidação (o “dinheiro em caixa”). Os comerciantes normalmente esperam 3-5 dias para receber recursos internacionais. Tempo reduz esse prazo para uma liquidação quase instantânea, eliminando a necessidade de as tesourarias corporativas manterem “reservas de caixa” ociosas em subsidiárias ao redor do mundo.

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Klarna troca bancos por blockchains

Klarna está dispensando os empréstimos bancários tradicionais para financiar seus negócios usando USDC. Por meio de uma parceria com Coinbase, a gigante do "compre agora, pague depois" está acessando um conjunto de $78B em liquidez de dólares digitais para liquidar suas dívidas institucionais de forma mais rápida e barata do que nunca.[COMUNICADO]

Como funciona: Klarna precisa de grandes volumes de caixa de curto prazo para pagar os comerciantes enquanto espera que os clientes quitem suas compras. Normalmente, esses recursos vêm de depósitos de consumidores ou empréstimos bancários. Agora, ela está obtendo esses recursos emitindo "notas promissórias comerciais" (dívida de curto prazo) diretamente em USDC em blockchains públicas.

Por que isso importa: viabilizada pelo marco regulatório do GENIUS Act de 2025, a parceria permite que Klarna acesse um mercado de USDC de $78B, dispensando a intermediação bancária tradicional para uma liquidação mais rápida, 24/7. Isso cria uma estratégia de duas camadas: usar USDC institucional para financiamento operacional enquanto prepara "KlarnaUSD", sua própria stablecoin, para pagamentos voltados ao consumidor em 2026.

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Por enquanto é só, pessoal.

Para você que é leitor PRO: leia nossos insights de alfa abaixo!

– Marc e equipe

💎 Insights para investidores (Alfa)

Este é o melhor momento para investir em infraestrutura, construindo o futuro das finanças:

  • Coinbase (COIN): a vantagem competitiva nos mercados de previsão. Com a aquisição da The Clearing Company, Coinbase está integrando os mercados de previsão diretamente ao fluxo de varejo e institucional. Muitos investidores veem isso como uma vertical de receita de alta margem que pode se tornar uma fonte significativa de receita se os mercados de previsão atingirem $1T até 2030. 👉 Negocie na Robinhood

  • Aave (AAVE): a aposta de valor na governança. Apesar da atual "guerra de governança" dentro da comunidade Aave, muitos investidores veem Aave como a principal forma de obter exposição à institucionalização do DeFi. Com $30B+ em TVL, Aave é o principal protocolo de empréstimos onchain. Acreditamos que J.P. Morgan & Co. usará infraestrutura pública para futuros produtos de rendimento, e Aave é a principal infraestrutura sobre a qual eles podem construir

  • 👉 Negocie na Gate ou Coinbase.