Oi, aqui é o Marc.

> “Sob minha liderança, a SEC está priorizando a inovação e adotando novas tecnologias para viabilizar esse futuro on-chain.”

Contexto: Enquanto o mundo cripto se reúne na Abu Dhabi Finance Week, no Bitcoin MENA e no Solana Breakpoint, uma das mudanças regulatórias mais significativas aconteceu ontem:

A DTCC, a espinha dorsal dos mercados de capitais dos EUA, acabou de receber sinal verde da SEC, o que pode, no futuro, levar $100 trilhões em ativos para o ambiente on-chain.

Enquanto isso: O Fed reduziu a taxa de juros sobre as reservas bancárias para 3.65% e está expandindo ativamente seu balanço com títulos de curto prazo do Tesouro dos EUA.

Em bom português? O Fed está injetando mais dinheiro no sistema bancário. Historicamente, esse é o impulso macroeconômico mais forte para o mercado cripto.

Veja o que importa nesta semana:

  • DTCC recebe sinal verde da SEC para tokenização

  • CFTC permite que bancos usem BTC, ETH e USDC como garantia

  • State Street leva mercados monetários para a Solana

  • SEC está reescrevendo os mercados de capitais com um novo sandbox

  • JPMorgan viabiliza notas comerciais on-chain usando USDC

Vamos detalhar todos esses destaques abaixo 👇

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Leituras essenciais para executivos

Principais sinais desta semana

O sinal verde de $100 trilhões

O que aconteceu: A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) emitiu uma “carta de não ação” para a Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), autorizando sua subsidiária a lançar um serviço de tokenização de ativos do mundo real. O lançamento está previsto para o segundo semestre de 2026. [Comunicado] [Carta] [Plataforma]

Por que importa: A DTCC não é apenas mais uma participante; ela é o sistema operacional do capital americano, com mais de $100 trilhões em ativos sob custódia e quatrilhões em transações processadas anualmente. A DTCC confirmou à Bloomberg que sua “aspiração final” é incluir todo o acervo da depositária.

Nossa visão: Este é um dos sinais mais importantes do ano. Embora a DTCC vá utilizar uma AppChain privada construída sobre Hyperledger Besu (um cliente compatível com Ethereum) para garantir privacidade e conformidade regulatória, seu objetivo explícito é a interoperabilidade entre os ecossistemas TradFi e DeFi. Isso reforça a tese de que a infraestrutura financeira do futuro será compatível com EVM, consolidando o padrão do Ethereum como a camada de liquidação da economia global.

CFTC permite que bancos usem BTC, ETH e USDC como garantia

A CFTC permitiu que Bitcoin, Ethereum e USDC (ativos líquidos de alta qualidade) sirvam como garantia de margem para Futures Commission Merchants (FCMs; = intermediários financeiros regulados), no âmbito de um programa-piloto. Na prática, o regulador eliminou a regra Staff Advisory 20-34 que obrigava detentores de ativos digitais a vender seus tokens por dinheiro antes de poderem fazer hedge.

Bitnomial é a primeira bolsa a receber aprovação para esse modelo. [COMUNICADO]

Por que importa: O sistema bancário dos EUA ainda funciona em horário comercial nos dias úteis, mas o mercado cripto opera sem parar. O projeto-piloto da CFTC reduz essa diferença ao permitir que empresas usem stablecoins como margem, abrindo caminho para a movimentação efetiva de garantias 24/7 em mercados regulados. A Bitnomial mostra como isso funciona: a garantia permanece dentro do sistema de compensação e pode ser vendida instantaneamente, o que reduz o risco e acelera tudo. Mas isso também expõe um novo problema. Se o Bitcoin despencar em um sábado, os bancos ainda não poderão movimentar dólares para cobrir perdas.

Fique por dentro: A SEC e a CFTC estão analisando propostas de “Blueprint Tokenised Collateral” que usam títulos de curto prazo do Tesouro dos EUA tokenizados e stablecoins disponíveis 24/7 para resolver a lacuna dos fins de semana.

Nossa visão: Ao permitir BTC/ETH/USDC como garantia, os FCMs (Futures Commission Merchants) dos EUA agora oferecem a mesma eficiência de capital que as plataformas offshore. Isso elimina os custos extras e os atrasos que antes obrigavam as pessoas a usar plataformas estrangeiras arriscadas.

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State Street leva mercados monetários para a Solana

State Street Investment Management e Galaxy Digital estão desenvolvendo um novo produto de investimento chamado SWEEP (State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund). Ondo Finance vai investir $200M no SWEEP por meio de seu fundo existente OUSG. O lançamento será na blockchain Solana no início de 2026. [COMUNICADO]

Por que importa: State Street ($5.12T em ativos sob gestão) é um dos maiores bancos custodiantes do mundo. A migração de projetos-piloto privados para uma blockchain pública como a Solana sinaliza que instituições de primeira linha finalmente estão confortáveis com a segurança e a conformidade regulatória das redes públicas. O volume de capital é modesto, mas a passagem de projetos-piloto em sandbox para uma infraestrutura pronta para produção marca um ponto de virada na adoção institucional on-chain.

Nossa visão: Esta é uma vitória clara tanto para a Ondo Finance quanto para a Solana. A Ondo está seguindo um caminho inteligente ao se associar a grandes participantes em vez de tentar superá-los, tornando-se o lugar onde os produtos deles chegam aos usuários. Isso também cria um teste importante: até que ponto os sistemas mais antigos da State Street conseguem se conectar à rede rápida e moderna da Solana.

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SEC está reescrevendo os mercados de capitais

Após um atraso causado pela paralisação do governo, o presidente da SEC, Paul Atkins, confirmou que a “Isenção para Inovação” entra em vigor em janeiro de 2026. Essa diretriz, parte do “Project Crypto”, permite que empresas de ativos digitais lancem produtos on-chain em um “sandbox” temporário sem registro imediato.[Atualização]

> “As ICOs transcendem os quatro temas. Três dessas áreas estão sob a alçada da CFTC, então vamos deixar que eles cuidem disso e nos concentrar nos valores mobiliários tokenizados.”– Paul Atkins, presidente da SEC

Por que importa: A implicação estratégica aqui é binária: os ativos digitais estão deixando de ser uma classe de ativos especulativos para se tornar o sistema operacional dos mercados de capitais. Ao estabelecer uma taxonomia clara (distinguindo “Valores Mobiliários Tokenizados” de “Tokens de Rede” e “Commodities Digitais”), Atkins está destravando a oportunidade de $16 trilhões em ativos do mundo real (RWA). Hoje, os RWAs tokenizados somam modestos $36B. A Isenção para Inovação é o desbloqueio regulatório necessário para levar títulos de dívida, imóveis e participações de private equity para o ambiente on-chain em escala.

JPMorgan viabiliza notas comerciais on-chain usando USDC

JPMorgan estruturou uma emissão de notas comerciais nos EUA para a Galaxy Digital na blockchain pública Solana, com Coinbase e Franklin Templeton comprando os títulos e os recursos sendo pagos em USDC. [COMUNICADO]

Como funciona: J.P. Morgan criou o token USCP on-chain (avaliado em $50M) e cuidou da liquidação por entrega contra pagamento; a Galaxy foi a emissora e estruturadora; a Coinbase forneceu custódia e serviços de conversão entre moeda fiduciária e cripto; a Franklin Templeton participou como compradora.

Por que importa: Isso transforma uma prova de conceito em um modelo prático: um banco global estruturando a operação, investidores institucionais comprando os títulos, uma blockchain pública executando a liquidação e uma stablecoin em dólar movimentando o dinheiro. Ao reunir emissão, custódia e liquidação em um único fluxo on-chain, mostra como a infraestrutura central dos mercados de capitais pode ser reconstruída para ganhar velocidade e simplicidade.

Notícias rápidas

  • Fed religa discretamente a impressora de dinheiro com afrouxamento quantitativo via títulos de curto prazo do Tesouro dos EUA. Link

  • Stripe cobra 1.5% por transferências de stablecoin após o lançamento da Tempo. Link

  • XXI abre capital por meio de acordo com a SPAC da Cantor. Link

  • Tether lança plataforma de saúde que prioriza a privacidade. Link

  • SEC encerra investigação sobre a Ondo Finance iniciada na era Biden. Link

  • BMW usou a blockchain do JPMorgan para transferências cambiais automatizadas. Link

  • OCC autoriza bancos a facilitar negociações de criptoativos. Link

  • YouTube lança pagamentos em stablecoin via PayPal para criadores dos EUA. Link

  • HashKey lança IPO em Hong Kong buscando captar até $214.7M. Link

  • Tether obtém aprovação de Abu Dhabi para expandir USDT. Link

  • UE planeja reformas para 2027 que centralizam a supervisão dos mercados e do setor cripto na ESMA. Link

Por enquanto é só, pessoal. PRO: leia nossos insights de alfa abaixo!

Cuide-se

– Marc e equipe

💎 Insights para investidores (Alfa)

Quando os juros caem e as reservas aumentam, a liquidez busca rendimento. E, historicamente, esse é o impulso macroeconômico mais forte para o mercado cripto.

1. Ethereum (ETH): Não subestime a notícia da DTCC. Ao escolher Hyperledger Besu (EVM), a DTCC, na prática, assegurou o futuro do Ethereum como padrão de liquidação. Quando $100T migrarem para o ambiente on-chain, falarão a linguagem da EVM. 2. Solana: Embora o Ethereum historicamente tenha liderado os projetos-piloto institucionais, o fundo SWEEP representa um enorme voto de confiança na arquitetura de alta capacidade de processamento da Solana. 👉 Negocie na Gate ou Coinbase. 3. Ondo Finance (ONDO): Com a investigação da SEC encerrada e uma parceria estratégica com State Street/Galaxy, a Ondo está se posicionando como a camada intermediária entre Wall Street e DeFi. O aumento da oferta de títulos de curto prazo do Tesouro dos EUA pelo Fed beneficia diretamente a estrutura subjacente de seus produtos.