Oi, aqui é o Marc.

Durante uma década, a atitude profissional “segura” para gestores de patrimônio era zombar do Bitcoin. A partir desta semana, essa postura se tornou oficialmente um risco.

Duas peças gigantes de dominó – que, juntas, administram $13 trilhões – acabaram de cair.

Primeiro, o Bank of America passará a recomendar ativamente Bitcoin a seus clientes de gestão de patrimônio a partir de 5 de janeiro de 2026. Segundo, a Vanguard, o chefão final do sentimento anticripto, acaba de abrir as portas para 50 milhões de investidores. Na esteira da notícia, o BTC voltou a superar $92K, e a capitalização total do mercado cripto subiu para $3.06T.

Veja o que importa nesta semana:

  • Bank of America aprova uma alocação de 1-4% em cripto para 15,000+ assessores.

  • Vanguard revoga sua proibição, permitindo a negociação de ETFs de BTC, ETH, SOL e XRP.

  • O Fed apresentou novas regras nacionais para emissores de stablecoins

  • Citadel solicita à SEC que regule o DeFi como a NYSE.

  • Sony está desenvolvendo sua stablecoin

Vamos detalhar todos esses destaques abaixo 👇

Principais leituras para executivos

Principais sinais desta semana

Vanguard e Bank of America abraçam o Bitcoin

O que aconteceu: o Bank of America autorizou seus 15,000+ assessores a recomendar ativamente uma alocação de 1–4% do portfólio em cripto, com vigência a partir de 5 de janeiro de 2026. Essa orientação se aplica a Merrill, Private Bank e Merrill Edge, utilizando ETFs específicos da BlackRock (IBIT), Fidelity (FBTC), Bitwise (BITB) e Grayscale (BTC). Ao mesmo tempo, a Vanguard ($11T em ativos sob gestão) revogou sua proibição de longa data, abrindo acesso a ETFs de Bitcoin, Ethereum, XRP e Solana para seus 50 milhões de clientes. [NOTÍCIA]

Por que importa: o setor bancário está se movimentando para capturar o fluxo em vez de combatê-lo. Com o BoA administrando $2.1T em ativos de gestão de patrimônio, até uma alocação conservadora de 1% implica ~$20B em entradas potenciais — aproximadamente 1.2% da capitalização total de mercado do Bitcoin vindos de uma única entidade.

Fique de olho: estrategicamente, isso tem a ver com poder de influência e taxas. A virada da Vanguard provavelmente foi forçada ao ver o ETF IBIT da BlackRock acumular $70B em ativos e se tornar um dos principais geradores de receita. Wall Street quer que a exposição ao Bitcoin seja um produto de extração de renda sob seu controle, não um ativo ao portador que você possui.

Nossa visão: o “risco reputacional” de lidar com cripto morreu; ao orientar clientes para alocações de 1-4%, os bancos estão, na prática, garantindo que a próxima etapa da adoção passe estritamente por seus canais geradores de taxas.

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Citadel quer o DeFi sob as regras

O que aconteceu: a Citadel Securities, um dos maiores fundos de hedge do mundo, solicitou oficialmente à SEC que classifique as plataformas DeFi que negociam ações tokenizadas dos EUA como bolsas ou corretoras-distribuidoras. Seu argumento é binário: se um protocolo, carteira ou aplicativo facilita a negociação de um valor mobiliário, ele tem a mesma responsabilidade que a NYSE, independentemente de usar código ou funcionários. [CARTA]

Enquanto alguns argumentam que a Citadel está apenas tentando proteger seu monopólio, Mike Cagney, cofundador da Figure, disse,

> “Tokenizar valores mobiliários da DTCC não vai funcionar… A confiança não funciona no DeFi. A verdadeira maneira de trazer ações de empresas abertas para a blockchain é emiti-las na blockchain.”

Por que importa: a Citadel compara os atuais mercados de ações em DeFi a um perigoso “mercado paralelo”, sem seguro nem mecanismos de reparação. Ao exigir registro rigoroso, busca excluir protocolos sem permissão do mercado de ações tokenizadas, garantindo que os fluxos futuros de liquidez permaneçam centralizados.

Nossa visão: a Citadel não está tentando impedir a tokenização; está tentando controlar o fluxo de ordens. Se a SEC adotar essa postura, o setor de “ativos do mundo real” (RWA) enfrentará uma bifurcação severa: as ações tokenizadas vão prosperar, mas serão negociadas dentro de um ambiente fechado e em conformidade regulatória, operado por formadores de mercado de TradFi, não na Uniswap.

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O Fed está preparando novas regras nacionais para emissores de stablecoins

O que aconteceu: em 2 de dezembro de 2025, a vice-presidente do Federal Reserve, Michelle Bowman, sinalizou uma grande mudança regulatória: o Fed está elaborando ativamente um marco para permitir que bancos tradicionais operem com stablecoins e ativos digitais. Em seu depoimento, ela admitiu que o regime regulatório atual coloca os bancos em desvantagem diante de concorrentes “paralelos” – gigantes de tecnologia como a Apple e empresas cripto nativas – que estão conquistando participação nos mercados de crédito e pagamentos sem enfrentar o mesmo nível de fiscalização dos bancos.

Por que importa: esta é uma admissão explícita de que o centro de gravidade financeiro se deslocou para fora do sistema bancário.

Nossa visão: o Fed não está proibindo stablecoins; está domesticando-as. Ao convidar bancos comunitários e regionais para o jogo do dinheiro digital, o Fed está, na prática, tentando recuperar a infraestrutura de pagamentos das empresas de tecnologia.

Sony lança uma stablecoin

O que aconteceu: o Sony Bank está lançando uma stablecoin em USD nos EUA, recorrendo à empresa de infraestrutura cripto Bastion para cuidar da estrutura regulatória e técnica. Isso vem após o lançamento de sua rede de camada 2 do Ethereum, Soneium, e de suas carteiras proprietárias. O objetivo é claro: unificar os pagamentos de PlayStation, Sony Music e Sony Pictures em uma infraestrutura proprietária. [COMUNICADO]

Por que importa: este é um ataque direto às taxas de intercâmbio. A Sony gera mais de $85B em receita anual, com ~30% provenientes do mercado dos EUA. Atualmente, Visa e Mastercard extraem uma taxa de ~2-3% sobre cada assinatura digital e download de jogo. Ao direcionar pagamentos por sua própria stablecoin na Soneium, a Sony está tentando recuperar centenas de milhões em EBITDA.

Nossa visão: embora o mercado tenha, em grande parte, descartado a blockchain da Sony (Soneium) como um fracasso comercial por falta de tração orgânica, essa avaliação ignora a estratégia de longo prazo. A Sony não está desenvolvendo para usuários cripto nativos; está construindo uma economia de circuito fechado para seus 116 milhões de usuários ativos.

Notícias rápidas

  • Dez grandes bancos europeus vão lançar uma stablecoin em euro até 2026. Link

  • A Rússia provavelmente flexibilizará as regras para cripto. Link

  • A atualização Fusaka está ativa na rede principal do Ethereum. Link

  • Kraken adquire Backed Finance. Link

  • A SoFi está captando $1.5B para fortalecer seu balanço e financiar novos produtos. Link

  • O Huaxia Bank, da China, emitiu $637M em títulos integralmente pagos em yuan digital. Link

💎 Insights para investidores (Alpha)

1. A operação do “Efeito Vanguard” (BLK): o IBIT da BlackRock já é líder em volume. Com a Vanguard permitindo o acesso, mas sem lançar seu próprio produto, a BlackRock se torna a principal beneficiária dos fluxos passivos da Vanguard. A BlackRock ganha ~25bps no IBIT; clientes da Vanguard comprando IBIT representam pura expansão de margem para BLK, sem custos de aquisição de clientes. 2. A estratégia de “pás e picaretas” (COIN): a Coinbase atua como custodiante da maioria dos ETFs que o BoA está recomendando (IBIT, FBTC, BITB, BTC). À medida que os 15,000 assessores do BoA direcionam bilhões para esses fundos, a receita de custódia da Coinbase – que é recorrente e tem margens elevadas – cresce linearmente com os ativos sob gestão. 👉 Negocie na Robinhood 3. A recuperação dos atrasados (SOL/XRP): a abertura de acesso a ETFs de Solana e XRP pela Vanguard é um enorme sinal de legitimidade para ativos antes considerados “arriscados demais” por gestores conservadores. Esses ativos têm menor participação institucional em relação a BTC/ETH. O que vem a seguir? Possivelmente uma forte reprecificação à medida que os fluxos passivos dos 50M de clientes da Vanguard começarem a comprar automaticamente esses ativos secundários. 👉 Negocie na Gate ou Coinbase.

Por enquanto é só, pessoal.

Cuide-se

– Marc e equipe