Hola, soy Marc.

Durante una década, burlarse de Bitcoin era la opción profesional «segura» para los gestores patrimoniales. Desde esta semana, esa postura es oficialmente un lastre.

Acaban de caer dos enormes fichas de dominó que, juntas, gestionan $13 billones.

Primero, Bank of America recomendará activamente Bitcoin a sus clientes de gestión patrimonial a partir del 5 de enero de 2026. Segundo, Vanguard, el último bastión de la postura anticripto, acaba de abrir las puertas a 50 millones de inversores. Tras la noticia, BTC repuntó por encima de $92K y la capitalización total del mercado cripto subió a $3.06T.

Esto es lo que importa esta semana:

  • Bank of America da luz verde a una asignación del 1-4% a criptoactivos para sus 15,000+ asesores.

  • Vanguard revoca su prohibición, permitiendo negociar ETF de BTC, ETH, SOL y XRP.

  • La Fed presentó nuevas normas nacionales para los emisores de stablecoins

  • Citadel solicita a la SEC que regule DeFi como la NYSE.

  • Sony está desarrollando su stablecoin

Analizamos todas estas claves a continuación 👇

Lecturas clave para la alta dirección

Señales clave de la semana

Vanguard y Bank of America adoptan Bitcoin

Qué pasó: Bank of America ha autorizado a sus 15,000+ asesores a recomendar activamente una asignación del 1–4% de la cartera a criptoactivos, con efecto a partir del 5 de enero de 2026. Esta directriz se aplica a Merrill, Private Bank y Merrill Edge, utilizando ETF específicos de BlackRock (IBIT), Fidelity (FBTC), Bitwise (BITB) y Grayscale (BTC). Al mismo tiempo, Vanguard ($11T en activos bajo gestión) revocó su prohibición de larga data, abriendo el acceso a ETF de Bitcoin, Ethereum, XRP y Solana para sus 50 millones de clientes. [NOTICIA]

Por qué importa: El sector bancario está pasando a captar los flujos en lugar de combatirlos. Con BoA gestionando $2.1T en activos de gestión patrimonial, incluso una asignación conservadora del 1% implica ~$20B en entradas potenciales: aproximadamente el 1.2% de la capitalización total de Bitcoin procedente de una sola entidad.

Mira más allá: Estratégicamente, esto va de poder de negociación y comisiones. Es probable que el giro de Vanguard se viera forzado al observar cómo el ETF IBIT de BlackRock acumulaba $70B en activos y se convertía en una de sus principales fuentes de ingresos. Wall Street quiere que la exposición a Bitcoin sea un producto que controle y del que extraiga rentas, no un activo al portador que tú poseas.

Nuestra visión: El «riesgo reputacional» de entrar en cripto ha muerto; al orientar a los clientes hacia asignaciones del 1-4%, los bancos están garantizando, en la práctica, que la siguiente fase de adopción pase exclusivamente por sus canales generadores de comisiones.

🚨 Acabamos de abrir nuevos espacios de patrocinio para nuestros boletines y nuestro pódcast. ¿Quieres llegar a 35k+ líderes del sector de activos digitales? Contáctanos aquí.

Citadel quiere someter a DeFi al reglamento

Qué pasó: Citadel Securities, uno de los mayores fondos de cobertura del mundo, solicitó oficialmente a la SEC que clasifique las plataformas DeFi que negocian acciones estadounidenses tokenizadas como bolsas o intermediarios-operadores. Su argumento es binario: si un protocolo, una billetera o una aplicación facilita la negociación de un valor, tiene la misma responsabilidad que la NYSE, independientemente de si utiliza código o empleados. [CARTA]

Mientras algunos sostienen que Citadel solo intenta proteger su monopolio, Mike Cagney, cofundador de Figure, afirmó,

> «Tokenizar los valores de DTCC no funcionará… La confianza no funciona en DeFi. La verdadera forma de llevar las acciones cotizadas a la blockchain es emitirlas en la blockchain».

Por qué importa: Citadel compara los actuales mercados de acciones en DeFi con un peligroso «mercado en la sombra» sin seguros ni vías de recurso. Al exigir un registro estricto, busca excluir a los protocolos sin permisos del mercado de acciones tokenizadas, garantizando que los futuros flujos de liquidez sigan centralizados.

Nuestra visión: Citadel no intenta frenar la tokenización; intenta adueñarse del flujo de órdenes. Si la SEC adopta esta postura, el sector de los «activos del mundo real» (RWA) afronta una bifurcación tajante: las acciones tokenizadas prosperarán, pero se negociarán en un entorno cerrado que cumpla la normativa, gestionado por creadores de mercado de TradFi, no en Uniswap.

[

La Fed prepara nuevas normas nacionales para los emisores de stablecoins

Qué pasó: El 2 de diciembre de 2025, la vicepresidenta de la Reserva Federal, Michelle Bowman, señaló un importante giro regulatorio: la Fed está elaborando activamente un marco para permitir a los bancos tradicionales operar con stablecoins y activos digitales. En su testimonio, admitió que el régimen regulatorio actual deja a los bancos en desventaja frente a competidores «en la sombra» —gigantes tecnológicos como Apple y empresas nativas del sector cripto— que están captando cuota de mercado en préstamos y pagos sin someterse al mismo escrutinio que los bancos.

Por qué importa: Es una admisión explícita de que el centro de gravedad financiero se ha desplazado fuera del sistema bancario.

Nuestra visión: La Fed no está prohibiendo las stablecoins; las está domesticando. Al invitar a los bancos comunitarios y regionales a entrar en el negocio del dinero digital, la Fed intenta, en la práctica, recuperar la infraestructura de pagos de manos de las empresas tecnológicas.

Sony lanza una stablecoin

Qué pasó: Sony Bank está lanzando una stablecoin en USD en Estados Unidos y ha recurrido a la empresa de infraestructura cripto Bastion para gestionar la infraestructura regulatoria y técnica. Esto se produce tras el lanzamiento de su red de capa 2 de Ethereum, Soneium, y de sus propias billeteras. El objetivo es claro: unificar los pagos de PlayStation, Sony Music y Sony Pictures en una infraestructura propia. [COMUNICADO]

Por qué importa: Es un ataque directo a las comisiones de intercambio. Sony genera más de $85B en ingresos anuales, de los cuales ~30% proviene del mercado estadounidense. Actualmente, Visa y Mastercard cobran un peaje de ~2-3% por cada suscripción digital y descarga de juegos. Al canalizar los pagos a través de su propia stablecoin en Soneium, Sony intenta recuperar cientos de millones en EBITDA.

Nuestra visión: Aunque buena parte del mercado ha descartado la blockchain de Sony (Soneium) como un fracaso comercial por su falta de tracción orgánica, esa valoración pasa por alto la estrategia a largo plazo. Sony no está desarrollando para los usuarios nativos de cripto; está creando una economía de circuito cerrado para sus 116 millones de usuarios activos.

Noticias breves

  • Diez grandes bancos europeos lanzarán una stablecoin en euros para 2026. Enlace

  • Es probable que Rusia flexibilice las normas sobre criptoactivos. Enlace

  • La actualización Fusaka ya está activa en la red principal de Ethereum. Enlace

  • Kraken adquiere Backed Finance. Enlace

  • SoFi está captando $1.5B para fortalecer su balance y financiar nuevos productos. Enlace

  • El banco chino Huaxia Bank emitió $637M en bonos pagados íntegramente en yuanes digitales. Enlace

💎 Claves para inversores (Alpha)

1. La operación del «efecto Vanguard» (BLK): IBIT de BlackRock ya es líder en volumen. Con Vanguard permitiendo el acceso, pero sin lanzar su propio producto, BlackRock se convierte en el principal beneficiario de los flujos pasivos de Vanguard. BlackRock cobra ~25bps por IBIT; que los clientes de Vanguard compren IBIT supone una expansión pura del margen para BLK sin costes de captación de clientes. 2. La apuesta por «picos y palas» (COIN): Coinbase actúa como custodio de la mayoría de los ETF que BoA recomienda (IBIT, FBTC, BITB, BTC). A medida que los 15,000 asesores de BoA canalizan miles de millones hacia estos fondos, los ingresos por custodia de Coinbase —recurrentes y con márgenes elevados— crecen de forma lineal con los activos bajo gestión. 👉 Opera en Robinhood 3. Los rezagados recuperan terreno (SOL/XRP): Que Vanguard abra el acceso a ETF de Solana y XRP es una enorme señal de legitimidad para activos antes considerados «demasiado arriesgados» por los gestores conservadores. Estos activos tienen una menor participación institucional que BTC/ETH. ¿Qué viene ahora? Posiblemente una fuerte revalorización a medida que los flujos pasivos de los 50M de clientes de Vanguard empiecen a comprar automáticamente estos activos secundarios. 👉 Opera en Gate o Coinbase.

Eso es todo por ahora.

Cuídate

– Marc y el equipo