Oi, aqui é o Marc.

Quando o ouro supera o Bitcoin, a BlackRock começa a construir infraestrutura on-chain, e o JP Morgan investe $1.5T em infraestrutura nos EUA, algo está acontecendo (vamos detalhar tudo isso abaixo e em nossas Notas do CEO).

> “Precisamos tokenizar todos os ativos, especialmente os que têm vários níveis de intermediários.” — Larry Fink, CEO da BlackRock“O Bitcoin provavelmente se tornará um ativo de reserva para os bancos centrais. Ao lado do ouro, por volta de 2030.” – Deutsche Bank

O sinal é claro: o capital sofisticado está migrando da dependência de moedas fiduciárias para ativos reais e digitais (de oferta limitada). Recomendo muito esta leitura sobre o tema: Powell, JPMorgan e a mudança silenciosa de rumo.

Ah, e antes que eu me esqueça: nesta semana, os mercados de cripto também passaram pelo maior evento de liquidação de sua história, com mais de $19–20B em posições alavancadas eliminadas. E o DeFi se manteve firme enquanto as exchanges centralizadas tropeçaram. [Leia a matéria completa]

Também nesta semana:

Vamos detalhar todos esses destaques abaixo.

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Leituras essenciais para a alta gestão

Principais sinais da semana

A maior liquidação da história de cripto

Houve $19-20B em liquidações totais em 24 horas, afetando mais de 1.6M de traders, desencadeadas pelo anúncio do presidente Donald Trump sobre o aumento das tarifas contra a China. Veja os detalhes.

  • Posições compradas liquidadas: $16.7-16.8B

  • Traders afetados: 1.6M+

  • Liquidações em uma única hora: $7B (na primeira hora após o anúncio de Trump)

  • Posições em aberto eliminadas: $65B evaporaram

Vamos às contas: as posições em aberto nas DEXs de contratos perpétuos caíram 50% ($25.7B → $13.7B), mas se recuperaram para $17B em poucos dias, com a Hyperliquid liderando a recuperação.

E daí? O evento expôs como choques geopolíticos podem desencadear fragilidade sistêmica nos mercados de cripto que operam 24/7, mas também mostrou o quanto o DeFi evoluiu. Enquanto a Binance congelou negociações e precificou stablecoins incorretamente, protocolos descentralizados como Hyperliquid, Aave, Ethena e Solana processaram volumes recordes de liquidações, resgates e transações sem falhar.

Essa é a verdadeira manchete: no maior teste de estresse de cripto até hoje, a infraestrutura sem necessidade de permissão superou as maiores exchanges reguladas do mundo.

👉

BlackRock vai tokenizar tudo

Na terça-feira, o CEO da maior gestora de ativos do mundo — com $13.46 trilhões em ativos sob gestão — disse a Wall Street que a BlackRock está desenvolvendo tecnologia proprietária de tokenização para reconstruir os mercados de capitais on-chain. [NOTÍCIA]

O objetivo? Atrair a próxima geração de investidores.

> “Se conseguirmos tokenizar um ETF, poderemos trazer investidores que começam em cripto para produtos tradicionais de longo prazo. Ao longo da próxima década, vamos nos afastar dos ativos tradicionais, transplantando-os para um formato digital e mantendo os investidores dentro desse ecossistema.” – Larry Fink

E daí? A BlackRock inicialmente dependia de parceiros especializados como a Securitize para a emissão do BUIDL. Agora está internalizando a estrutura tecnológica. O movimento sinaliza que a BlackRock pretende incorporar tokenização, emissão e conformidade regulatória diretamente ao Aladdin, sua principal plataforma de gestão de risco e negociação, que atende $13.4T em ativos sob gestão. A mudança de “possuir ativos” para possuir a infraestrutura da propriedade já começou.

Ant Group constrói no Ethereum

O Ant Group, dono do Alipay (1.4B de usuários, $20T em volume anual), lançou a Jovay Network, uma solução de camada 2 de alto desempenho do Ethereum. [NOTÍCIA]

O objetivo? Transformar o maior aplicativo de fintech do mundo em um provedor global de infraestrutura blockchain.

O que está acontecendo: Jovay é uma L2 de alto desempenho do Ethereum que busca atingir 100,000 TPS com uma arquitetura híbrida ZK + TEE. Ela se conecta diretamente à AntChain, a blockchain privada da Ant, que já gerencia $8.4B em ativos de energia tokenizados — 15 milhões de dispositivos de energia, incluindo turbinas eólicas e painéis solares.

E daí? O Ant Group processa 1.5× o volume global da Visa e 15× o do PayPal. Se apenas 1% dos fluxos do Alipay passarem pela Jovay, ela se tornará instantaneamente a maior rede de pagamentos on-chain da história.

A aposta de $1.5T do JP Morgan

O JPMorgan Chase acaba de lançar uma das maiores iniciativas privadas da história dos EUA: a Iniciativa de Segurança e Resiliência (SRI), de $1.5T e duração de 10 anos, para fortalecer a base econômica dos Estados Unidos nas áreas de defesa, energia e tecnologias de fronteira. [COMUNICADO]

E daí? A maior parte do plano de $1.5T financia empréstimos, subscrição de títulos e serviços de assessoria para clientes de setores críticos. Mas a verdadeira vantagem estratégica está nos $10B que o banco investirá diretamente, comprando participações em manufatura de ponta e tecnologias de fronteira. Ao vincular seu negócio principal às prioridades de segurança nacional, o JPMorgan não está apenas buscando lucro; está garantindo relevância, influência e poder de negociação política de longo prazo na próxima fase da política industrial dos EUA.

🚨 para nossas Notas do CEO diárias e sinais de mercado.

A custódia de cripto do Citi

Citi acaba de confirmar que lançará custódia de cripto em 2026. O banco vem desenvolvendo o serviço discretamente há 2–3 anos, escrevendo código, articulando parcerias e obtendo aprovação regulatória. Também investiu em uma empresa de pagamentos com stablecoin, a BVNK. [NOTÍCIA]

E daí? Os bancos de Wall Street (State Street, JP Morgan, BNY Mellon e agora Blackrock) não estão apenas adotando stablecoins, mas começaram a construir e possuir a infraestrutura. O movimento vem após a SEC revogar a regra SAB 121 em janeiro, que antes obrigava os bancos a tratar os criptoativos dos clientes como um passivo, tornando a custódia economicamente inviável. Em termos simples, os bancos tradicionais estão se posicionando para aproveitar plenamente uma das maiores transformações nas finanças desde a negociação eletrônica.

Notícias rápidas

  • Stripe adiciona pagamentos com stablecoin para assinaturas recorrentes usando USDC. Link

  • Nova York cria órgão municipal para ativos digitais. Link

  • Butão transfere seu sistema nacional de identidade da Polygon para o Ethereum. Link

  • CME lança negociação de opções de Solana e XRP aprovada pela CFTC. Link

  • Morgan Stanley libera acesso a fundos de cripto para todos os clientes de gestão de patrimônio. Link

  • Cantor Fitzgerald considera adquirir a Securitize em uma operação com uma SPAC. Link

  • S&P Ratings leva dados de risco de stablecoins em tempo real para o ambiente on-chain via Chainlink. Link

  • Parlamentar dos EUA busca transformar em lei a ordem de Trump sobre cripto em planos 401(k). Link

  • A francesa ODDO BHF lança EUROD, stablecoin lastreada em euro. Link

Por enquanto é só, pessoal.

Cuide-se

– Marc e equipe

PS: para nossas Notas do CEO diárias e sinais de mercado.