Oi, aqui é o Marc.

A Token2049, o maior evento de cripto do mundo, acabou de terminar em Singapura e este ano foi diferente: infraestrutura de stablecoins, títulos do Tesouro tokenizados e mercados de previsão.

Enquanto isso, a SWIFT acaba de escolher Ethereum para construir uma blockchain com 30+ bancos globais. A mesma rede que movimenta $150T por ano está admitindo que a infraestrutura cripto é o futuro.

A Stripe acaba de lançar stablecoin como serviço. Agora, qualquer fintech, exchange e empresa pode emitir sua própria stablecoin com poucas linhas de código. Estamos caminhando para um mundo em que toda grande instituição emite dinheiro. E ninguém sabe ainda como será o desfecho.

Também nesta semana:

  • A Cloudflare, que controla 20% da internet, lançou o Internet Money

  • O Visa Direct vai começar a pré-financiar pagamentos com stablecoins

Vamos detalhar todos esses destaques abaixo.

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Leituras essenciais para a alta gestão

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Principais sinais desta semana

SWIFT escolhe Ethereum

A SWIFT anunciou em setembro 29 que lançará um registro baseado em blockchain com a ConsenSys e 30+ grandes bancos — JPMorgan, HSBC, Citi, BNP Paribas, Deutsche, Santander, Wells Fargo, BNY Mellon, entre outros. O sistema permitirá liquidações internacionais em tempo real, 24/7, usando depósitos tokenizados e contratos inteligentes. [COMUNICADO]

Por que isso importa: a SWIFT movimenta $150T anualmente por meio de 11,500 instituições. Mas as liquidações levam 5 dias, com vários intermediários, tarifas ocultas e verificações manuais de prevenção à lavagem de dinheiro. Enquanto isso, as stablecoins cresceram de $20B (2020) para $300B hoje, processando trilhões anualmente. Os bancos estão perdendo uma parcela significativa dos pagamentos internacionais. A iniciativa da SWIFT é defensiva, mas necessária.

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Stripe lança stablecoin como serviço

O que aconteceu: a Stripe anunciou três novos produtos que permitem a qualquer empresa lançar, manter e usar stablecoins com apenas algumas linhas de código: [COMUNICADO]

  • Open Issuance: lance e gerencie sua própria stablecoin com reservas da BlackRock, Fidelity e Superstate.

  • Stablecoin Financial Accounts: mantenha, converta, gaste e envie stablecoins diretamente de uma conta Stripe nos EUA.

  • On/Off-Ramp Infrastructure: transite entre moedas fiduciárias e stablecoins com APIs locais e cartões Visa de stablecoins em 15+ países.

Por que isso importa: há uma década, Circle (USDC) e Tether (USDT) controlam 85%+ do mercado de stablecoins de $245B. Todos os concorrentes — da Terra ao BUSD da Binance — fracassaram em abalar esse domínio. A Stripe acaba de mudar a dinâmica econômica. Empresas, protocolos DeFi, carteiras e até fintechs agora podem emitir suas próprias “stablecoins da casa”, capturar rendimento e ficar com os saldos dos usuários em vez de repassar os lucros à Circle/Tether. Isso pode fragmentar o mercado e acelerar o declínio do antigo duopólio.

Nossa visão: não se trata apenas de a Stripe avançar sobre os pagamentos, mas de oferecer infraestrutura de stablecoins como serviço. Se neobancos, exchanges e aplicativos adotarem a infraestrutura da Stripe, os próximos $200B de crescimento em stablecoins não serão capturados por USDC ou USDT, mas por milhares de emissores personalizados. Pense nisso como o momento Shopify das stablecoins: a Stripe cuida da complexidade da conformidade regulatória e da infraestrutura; as plataformas ficam com a margem. Para os tesoureiros, isso significa oportunidades de rendimento. Para os profissionais de marketing, abre as portas para dinheiro emitido pelas próprias marcas. Para Circle e Tether, é um desafio existencial: os saldos estão em disputa.

Visa Direct vai pré-financiar pagamentos com stablecoins

O que aconteceu: no SIBOS, a Visa anunciou um projeto-piloto de pré-financiamento com stablecoins no Visa Direct. Em vez de imobilizar moeda fiduciária antecipadamente, as empresas podem pré-financiar contas Visa com USDC ou EURC. A Visa trata esses saldos como “dinheiro no banco”, viabilizando pagamentos globais mais rápidos e reduzindo a pressão sobre o capital de giro. [Comunicado]

E daí? Ao permitir que empresas pré-financiem contas com stablecoins, a Visa transforma capital imobilizado em ativos líquidos que podem ser movimentados em minutos, não em dias. O fato de a Visa tratar USDC e EURC como “dinheiro no banco” para pré-financiamento sinaliza confiança nas stablecoins por parte do mercado tradicional e permite pagamentos internacionais quase instantâneos. Mas isso também traz o risco de os bancos regionais perderem liquidez e receitas de tarifas de serviços de correspondência bancária.

Nossa visão: o verdadeiro sinal não é o projeto-piloto em si, mas a Visa tratar USDC/EURC como depósitos, efetivamente tornando menos nítida a distinção entre saldos bancários e saldos em blockchain.

Cloudflare lançou Internet Money

A Cloudflare anunciou a NET Dollar, uma stablecoin lastreada em dólares americanos, projetada para viabilizar pagamentos instantâneos e programáveis na web de agentes. A empresa está posicionando sua rede global como uma infraestrutura de pagamentos para microtransações entre máquinas, APIs pagas por uso e pagamentos fracionados. [COMUNICADO]

E daí? Como a Cloudflare processa ~20% de todo o tráfego da internet, sua entrada nas stablecoins é vista como um possível ponto de virada no futuro dos pagamentos online. No entanto, ela precisa de padrões abertos e interoperabilidade (como o Agent Payments Protocol do Google / o x402 da Coinbase), caso contrário, o ecossistema corre o risco de isolamento e fragmentação se cada provedor de nuvem/computação de borda em nuvem emitir seu próprio token.

Vale acompanhar: a execução. Se plataformas de desenvolvimento e IA adotarem o token da Cloudflare para pagamentos realizados por agentes e se os criadores enxergarem valor tangível em novos modelos de microtransações, ele poderá se tornar uma infraestrutura central da web.

A ponte de tokenização de $100T da Chainlink e do UBS

Chainlink e UBS acabaram de demonstrar como gerenciar fundos tokenizados em fluxos de trabalho como aplicações e resgates, diretamente dos sistemas existentes, usando mensagens SWIFT ISO 20022 por meio do Chainlink Runtime Environment (CRE). Os bancos acessam blockchains pela mesma infraestrutura SWIFT que usam há décadas, sem necessidade de uma nova gestão de chaves ou de atualizações de sistemas. [COMUNICADO]

E daí? Durante anos, a maior barreira à adoção institucional de ativos tokenizados foi a enorme dor de cabeça operacional de integrá-los. Essa colaboração oferece a solução “plug-and-play”, proporcionando às instituições a velocidade, a eficiência e a programabilidade da blockchain sem interrupções operacionais.

Notícias rápidas

  • Coinbase faz parceria com Samsung para levar Coinbase One a 75M de usuários de Samsung Galaxy nos EUA. Link

  • Stripe fez parceria com OpenAI para pagamentos por agentes. Link

  • FG Nexus faz parceria com Securitize para negociar ações na Ethereum. Link

  • ETF de Solana da Franklin Templeton é listado na DTCC como SOEZ. Link

  • AlloyX lança o fundo de mercado monetário tokenizado RYT na blockchain Polygon. Link

  • CME Group oferecerá negociação de futuros e opções de criptomoedas 24/7. Link

  • Animoca oferecerá participação acionária tokenizada na Solana para ampliar o acesso de investidores. Link

  • Telegram permitirá que usuários negociem ações dos EUA e ETFs tokenizados dentro do aplicativo. Link

  • Paralisação do governo atrasa análises da SEC sobre aprovações pendentes de ETFs cripto. Link

  • Tixbase se torna a parceira de bilheteria da Copa América de Béisbol de 2025. Link

  • Avalanche Treasury realiza fusão em um acordo de $675M para expandir suas operações. Link

Por enquanto é só, pessoal.

Cuide-se

– Marc e equipe

PS: para nossas CEO Notes diárias e sinais de mercado.