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La SEC acaba de dar el mayor giro regulatorio de la historia de las criptomonedas.
Durante una década, cada batalla por un ETF de criptomonedas al contado fue una guerra de trincheras: revisiones de 240 días, solicitudes interminables y bloqueos políticos. Ahora las bolsas de EE. UU. pueden lanzar ETF de criptomonedas al contado en 75 días con un reglamento estandarizado. Al mismo tiempo, la SEC autorizó el Digital Large Cap Fund multiactivo de Grayscale y aprobó opciones sobre Bitcoin con liquidación al cierre de la sesión. [Anuncio]
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Súmale el recorte de tipos de 25 puntos básicos de la Fed (hasta el 4.0–4.25%) y la señal de dos recortes más este año, y el mensaje es claro: el capital se abarata justo cuando resulta más fácil estructurar, cotizar y distribuir activos digitales a gran escala.
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Qué está pasando
En lugar de las antiguas solicitudes caso por caso, las bolsas ahora pueden admitir a cotización participaciones de fideicomisos de materias primas que cumplan los requisitos sin presentar propuestas normativas individuales ante la SEC, siempre que los productos cumplan las normas generales y los criterios de supervisión y elegibilidad. La Comisión también aprobó opciones con liquidación al cierre de la sesión vinculadas al Cboe Bitcoin U.S. ETF Index.
Por qué importa: Las aprobaciones más rápidas y replicables cambian la economía de la distribución de productos de criptomonedas. Los gestores de activos pueden ampliar su oferta de ETP multiactivo y de tokens específicos sin batallas regulatorias a medida, las bolsas pueden monetizar las nuevas cotizaciones más rápido y los inversores institucionales obtienen vías de acceso con custodia y supervisión tradicionales. Pero el cambio también concentra la responsabilidad en la supervisión, los proveedores de custodia y los creadores de mercado; los fallos en esos ámbitos se propagarían más rápido entre los productos cotizados en bolsa.
