Hola, somos Marc y el equipo de 51. Te damos la bienvenida de nuevo a tu informe semanal.

La regulación de stablecoins en Estados Unidos está madurando. La OCC acaba de proponer nuevas normas para establecer límites a las stablecoins (dinero digital vinculado al dólar estadounidense), tras la aprobación de la GENIUS Act el año pasado. Las normas abarcan desde quién puede emitirlas hasta cómo deben respaldarse y gestionarse. [COMUNICADO]

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Otras cosas que seguimos esta semana…

  • Las empresas con tesorerías de activos digitales compraron durante la caída: BitMine compró 51,162 ETH (~$100M), mientras que Strategy sumó 592 BTC ($39.8M), y American Bitcoin (la empresa de Eric Trump) sumó 392 BTC ($25M).

  • Adopción: Meta está según las informaciones, explorando la integración de stablecoins para sus 3B+ usuarios. BNP Paribas (el mayor banco de Europa) lanza un fondo del mercado monetario (MMF) tokenizado en Ethereum.

  • Circle presentó sólidos resultados del T4, con un aumento de los ingresos del 77% interanual y una circulación de USDC que alcanzó los $75.3 mil millones, un incremento del 72%. Tras la noticia, sus acciones subieron más del 20%, lo que indica que las instituciones son optimistas, aunque el temor sigue dominando los mercados de criptoactivos en general.

  • El Reino Unido ha avanzado lentamente en la innovación con stablecoins, pero la FCA está dando sus primeros pasos: seleccionó cuatro empresas, Monee Finance, ReStabilise, Revolut y VVTX para probar el desarrollo de stablecoins en su entorno de pruebas regulatorio.

ENCUESTA

Las instituciones están comprando durante la caída. ¿Y tú?(encuesta)

Nuestro informe de perspectivas para 2026 ya está disponible. Encontrarás: una visión más clara de lo que movió los mercados en 2025, hacia dónde se dirige el mercado y nuestras previsiones de mayor convicción para 2026.

25 de febrero

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Nuestros destacados de esta semana:

  • Stripe evalúa la adquisición de PayPal

  • Meta está explorando la integración de pagos con stablecoins

  • Circle registra sólido crecimiento de los ingresos en el T4

  • BNP Paribas lanza un MMF tokenizado en Ethereum

  • El equipo de Ethereum presenta su hoja de ruta para 2026

Vamos allá 👇

🚀 Están pasando muchas más cosas que te contaremos en nuestros informes PRO.

Si eres un profesional institucional que toma decisiones en este ámbito, sin PRO estás volando a ciegas. 35k+ ejecutivos nos leen cada semana. Y no se limitan a ojear titulares: utilizan nuestra inteligencia para tomar decisiones reales.

Lecturas clave para la alta dirección

Señales clave de esta semana

Stripe evalúa la adquisición de PayPal

Stripe estaría evaluando la adquisición de PayPal o de algunos de sus activos clave, en conversaciones que siguen siendo preliminares y podrían no desembocar nunca en un acuerdo. La filtración llegó justo cuando la valoración de Stripe subía hasta unos $159B en una venta secundaria. PayPal, en cambio, perdió aproximadamente un tercio de su valor en 2025 y actualmente está valorada en torno a $43B. En el plano operativo, PayPal no ha cumplido las expectativas de beneficios y ha perdido cuota de mercado frente a Apple Pay y Google Pay. Según las informaciones, las posibilidades van desde una adquisición completa de PayPal Holdings hasta un acuerdo más selectivo por activos como Braintree, su unidad de adquirencia y pasarela de pagos para comercios, o Venmo, su billetera P2P para consumidores. [NOTICIA]

Por qué importa: Stripe ya domina el procesamiento de pagos en línea para empresas, mientras que PayPal aporta más de 430M de cuentas activas y presencia en más de 200 mercados de todo el mundo, junto con PYUSD, su propia stablecoin respaldada por dólares, que ha alcanzado una capitalización de mercado de $4.1B, lo que ya la convierte en la 6.ª mayor stablecoin del mundo. Incorporar esa red de consumidores y esa stablecoin nativa a la infraestructura de Stripe, y combinarlas con Tempo, una blockchain L1 centrada en pagos e incubada por Stripe, y Bridge (la plataforma de stablecoins de Stripe que recientemente obtuvo una autorización condicional de la OCC para operar como entidad fiduciaria nacional) aceleraría drásticamente el avance de Stripe hacia las finanzas de consumo y los pagos con stablecoins. Esto posiciona a Stripe para convertirse en un emisor dominante de stablecoins y la sitúa en condiciones más igualadas frente a los líderes actuales, Circle y Tether.

🔒 Análisis PRO:

11 de junio de 2025

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19 de junio de 2025

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Meta explora la integración de pagos con stablecoins

Meta estaría probando la integración de pagos con stablecoins en WhatsApp, Instagram y Facebook, en lugar de lanzar su propio token como Libra/Diem. Planea conectarse a stablecoins existentes bajo el nuevo marco estadounidense de la GENIUS Act. Stripe es considerada ampliamente la favorita para aportar la infraestructura, una opción natural dado que su CEO Patrick Collison ya forma parte del consejo de administración de Meta. [NOTICIA]

Qué dicen: El portavoz de Meta Andy Stone en una publicación en X. «Se trata de permitir que las personas y las empresas realicen pagos en nuestras plataformas con su método preferido». (insertar tuit en substack)

Por qué importa: Las plataformas sociales se están convirtiendo discretamente en la próxima infraestructura de pagos. Elon Musk ha estado hablando de integrar pagos en X (Twitter), y Telegram ya ha integrado pagos cripto dentro de la aplicación. Pero Meta opera a una escala completamente distinta. Con más de 3B de usuarios en sus aplicaciones individualmente, y con pruebas de pagos empresariales ya en marcha en mercados como Brasil e India a través de WhatsApp, Meta cuenta tanto con la distribución como con la vía de acceso. Si integra stablecoins a gran escala, puede trasladar miles de millones en volumen de pagos desde las redes tradicionales de tarjetas, que cobran comisiones del 2–3%, a costes casi nulos, y llevar a miles de millones de personas a la infraestructura blockchain sin que siquiera lo sepan.

Circle registra un sólido crecimiento de los ingresos en el T4

Circle presentó cifras sólidas para el T4 de 2025: USDC aumentó un 72% interanual hasta $75.3B, y el volumen trimestral en cadena subió un 247% hasta $11.9T. Los ingresos y las rentas de las reservas del año completo crecieron un 64% hasta $2.7B. Circle generó $582M de beneficio operativo en términos de caja durante el año completo, pero aun así declaró una pérdida contable de $70M porque tuvo que contabilizar $424M de remuneración en acciones vinculada a su salida a bolsa. Mientras tanto, la circulación de EURC creció un 284% interanual hasta €310M, lo que la convierte en la principal stablecoin con garantías denominada en euros. [INFORME]

Tendencias clave: La cuota de mercado de USDC creció aproximadamente 3% hasta ~25% mientras que Tether cayó 6% hasta ~62%, y USDC representa ahora aproximadamente el 47% del volumen de transacciones con stablecoins, lo que indica un uso real mayor que el de USDT. Otros ingresos crecieron un 625% hasta $110M (desde una base cercana a cero), y la dirección proyectó $150–170M para el ejercicio 2026.

Por qué importa: La cuota de mercado de USDC crece mientras Tether pierde terreno, y el negocio de Circle se diversifica más allá de depender exclusivamente de los tipos de interés. Con la red principal de Arc prevista para 2026, respaldada por un sólido uso de la red de pruebas con 166M+ transacciones, Circle está posicionando USDC como la capa de pagos nativa para las transacciones de agentes de IA. La ventaja de Circle como pionera en pagos con agentes podría ser el aspecto más infravalorado de esta historia.

🔒 Análisis PRO:

6 de junio de 2025

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17 de septiembre de 2025

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BNP Paribas lanza un MMF tokenizado en Ethereum

El 19 de febrero de 2026, BNP Paribas Asset Management emitió una clase de participaciones tokenizadas de un MMF existente domiciliado en Francia en Ethereum. Esto lo convirtió en el primer gran banco europeo en lanzar un MMF regulado en una blockchain pública. Todo el ciclo de vida del fondo —emisión, custodia, negociación y liquidación— se controla internamente. Ningún gran competidor ha demostrado este nivel de integración vertical en una cadena pública. [COMUNICADO]

Por qué importa: BNP Paribas eligió cuidadosamente el momento. MiCA ya está plenamente en vigor en toda la UE, y sus normas sobre valores del Título V entrarán en vigor a mediados de 2026. Es entonces cuando los bancos necesitan infraestructura para pasar de las pruebas piloto a la producción a gran escala. BNP Paribas Asset Management, Securities Services y AssetFoundry de CIB están diseñados para cubrir todas las necesidades de las instituciones europeas. Esta estructura les permite conectarse y escalar rápidamente para competir a escala mundial con los fondos tokenizados estadounidenses de $10.84B.

El equipo de Ethereum presenta su hoja de ruta para 2026

El 18 de febrero de 2026, la Ethereum Foundation publicó sus prioridades de protocolo para 2026: tres grandes ejes —escalar (aumentar la capacidad de procesamiento de transacciones), experiencia de usuario (hacer que las billeteras funcionen como aplicaciones bancarias normales) y reforzar la L1 (seguridad y resistencia a la censura a medida que Ethereum alberga más activos reales)—, con dos grandes actualizaciones, Glamsterdam y Hegotá, previstas a lo largo del año. Vitalik también publicó una hoja de ruta de resistencia cuántica esta semana. Señaló que el riesgo de que los ordenadores cuánticos rompan la criptografía aún no se ha materializado, pero Ethereum ya está desarrollando soluciones para ese futuro, mientras todavía hay margen. [COMUNICADO]

Por qué importa: Durante el último año, la actividad se ha alejado de Ethereum, impulsada por la velocidad y las bajas comisiones. Los usuarios minoristas, en particular, se trasladaron a Solana, Base y BNB Chain. Pero con la hoja de ruta centrada ahora en hacer que la propia L1 sea más rápida y barata, tanto la actividad minorista como la institucional tienen un motivo para volver. Para las instituciones, Ethereum sigue concentrando la mayor liquidez del sector cripto: $164B en stablecoins,$55B de valor total bloqueado (TVL) y la infraestructura de custodia más amplia.

Escucha nuestro pódcast con Joseph Lubin👇

11 de febrero

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Noticias breves

  • MetaMask y Mastercard lanzan tarjetas cripto en Estados Unidos. Enlace

  • ETHZilla cambió su nombre a Forum en una evolución estratégica hacia la tokenización de RWA. Enlace

  • El FMI respalda el marco regulatorio cripto de Estados Unidos en la consulta del Artículo IV de 2026. Enlace

  • Progmat migra $2B+ de sus valores tokenizados a Avalanche. Enlace

  • La japonesa SBI lanza un bono tokenizado de ¥10B ($64.5M) en ibet para inversores minoristas. Enlace

  • Bitwise adquiere Chorus One en una expansión de staking de $2.2B. Enlace

  • La IFC del Banco Mundial invierte $40M en Zetrix AI para ampliar la infraestructura blockchain. Enlace

  • El exchange cripto HashKey lanza la emisión de RWA para instituciones. Enlace

  • BitGo consiguió un papel clave en la emisión de la stablecoin FYUSD. Enlace

  • Tether ayuda al Departamento de Justicia de Estados Unidos a incautar $61M en USDT vinculados a fraude. Enlace

Eso es todo por ahora.

Este trimestre hemos trabajado a fondo en inteligencia competitiva para dos gestoras de activos del top-10. Si tu equipo necesita un apoyo similar, escríbeme a marc@fiftyone.xyz.

– Marc y el equipo

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