Olá, aqui é Marc e a equipe 51,

O mercado cripto de Hong Kong não parece mais um cassino. Parece um banco.

Nos últimos dois anos, a Região Administrativa Especial desmontou metodicamente o modelo de exchanges não reguladas, afastou gigantes nativas do setor cripto como OKX e Bybit, e se reinventou como um hub de liquidação institucional. Até o T1 2026, concluiu a infraestrutura: licenças VATP, regulamentações de stablecoin, Project Ensemble.

Mas aqui está o problema: construiu uma fortaleza de $20M por licença para um mercado que ainda parece vazio.

A verdadeira questão é se a China continental de fato fará o capital entrar por essa porta.

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O que aconteceu

A arquitetura regulatória de Hong Kong se dividiu em dois pilares entre 2023 e o início de 2026.