Oi, aqui é o Marc e a equipe 51.

Que semana, pessoal — só mesmo no mercado cripto. Hoje temos uma newsletter recheada para você entender tudo o que aconteceu.

Caso você tenha perdido: o Bitcoin despencou 30% em 7 dias, ficando abaixo de $60K (ainda não voltou a $70K), em meio a uma queda brutal em todo o mercado que eliminou mais de $1T em valor e levou a mais de $5B em liquidações.

Strategy e Bitmine acumulam bilhões em perdas não realizadas, optando por não vender e, em vez disso, continuar comprando mais, com a Strategy adicionando 855 BTC nesta semana. O IBIT da BlackRock registrou resgates recordes.

E a máquina de FUD está a todo vapor:

É isso que podemos contar a você aqui. Há muito mais acontecendo, e contaremos a você em nosso próximo .

E agora? Uma coisa para lembrar: quem está construindo nunca levou isso tão a sério. Mesmo que quem está negociando nunca tenha sentido tanto medo.

Além disso, temos grandes destaques nesta semana:

Vamos lá 👇

Principais leituras para executivos

Principais sinais da semana

Xi Jinping impulsiona o yuan como moeda de reserva global

Em 1 de fevereiro de 2026, o presidente Xi Jinping tornou a internacionalização do yuan uma das principais prioridades nacionais. Ele publicou uma diretriz na revista do Partido Comunista Qiushi para criar uma “moeda poderosa” com status de reserva global. Essa iniciativa, descrita como uma reforma monetária, está alinhada ao início de um esforço de vários anos do Banco Popular da China (PBoC) para acumular grandes quantidades de ouro. O banco detém oficialmente mais de 2,300 toneladas de ouro, mas algumas estimativas apontam que a quantidade real é muito maior. [COMUNICADO]

Por que isso importa: isso desafia diretamente o status de reserva do dólar americano e impulsiona a desdolarização por meio do comércio dos BRICS. Essa estratégia indica uma mudança em direção a um sistema monetário lastreado em ativos reais. A discussão destaca a necessidade de reavaliar investimentos em ouro, Bitcoin ou ativos reais, à medida que as mudanças geopolíticas buscam evitar a avaliação do dólar americano baseada em dívida.

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Captura institucional do mercado cripto em Hong Kong

Hong Kong passou da especulação do “dinheiro novo” à estabilidade do “dinheiro antigo”. As autoridades impuseram regras rigorosas de padrão bancário, afastando grandes exchanges de varejo como OKX e Bybit. No lugar delas, gigantes tradicionais como HSBC e empresas chinesas ligadas ao Estado estão criando uma camada de liquidação regulada. Por meio do “Project Ensemble”, a cidade agora testa a tokenização de ativos do mundo real, como títulos e conhecimentos de embarque.

Por que isso importa: Hong Kong afastou deliberadamente o mercado cripto da especulação de varejo e o direcionou à infraestrutura institucional. Agora, apenas grandes fundos ligados ao Estado dominam os ETFs de Bitcoin e Ethereum, criando canais confiáveis para futuros investimentos da China continental. O principal objetivo é a tokenização: se bancos e fundos transferirem trilhões de dólares em ativos para essa plataforma, Hong Kong se tornará o principal polo de liquidação da Ásia, mas, por enquanto, a liquidez continua limitada.

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Investimento de $100M da Tether na Anchorage

Em 5 de fevereiro de 2026, a Tether investiu $100 milhões na Anchorage Digital, o banco cripto americano com autorização federal e emissor de sua nova stablecoin em conformidade regulatória, a USA₮. A iniciativa fortalece uma parceria já próxima e dá à Tether uma participação na infraestrutura regulada da qual ela agora depende para crescer no segmento institucional nos EUA. [COMUNICADO]

Por que isso importa: durante anos, instituições americanas preferiram USDC a USDT devido à natureza offshore e opaca da Tether. Agora, com a USA₮ totalmente regulada em nível federal e esse investimento de $100M em sua emissora autorizada nos EUA, a Tether conquista a confiança regulatória que as instituições exigem. Ela mantém sua enorme vantagem de liquidez enquanto se livra de sua antiga bagagem, ficando em uma posição favorável para a próxima onda de demanda institucional de peso.

Espirais de morte das DATs em meio ao colapso dos mercados

Com o Bitcoin abaixo de $65K, as maiores DATs enfrentam bilhões em PnL não realizado. O setor agora se divide em dois caminhos: empresas que transformam suas tesourarias em negócios financeiros e aquelas em espirais de morte de liquidez e avaliação. Algumas grandes DATs continuam comprando — a Strategy adicionou 855 BTC nesta semana. As DATs menores enfrentam dificuldades, tornando 2026 um ano decisivo para a consolidação. [COMUNICADO]

Por que isso importa: em 2026, haverá consolidação entre as DATs. As maiores e mais bem capitalizadas, como Strategy e Bitmine, sobreviverão. DATs que gerenciam ativamente seus ativos para obter rendimento, como a Bitmine com $374M em recompensas anuais de staking, também prosperarão. Tesourarias menores que não conseguem captar capital ou gerar rendimento terão de vender, seja por meio de fusões ou do encerramento das operações.

Leia nossa análise completa abaixo:

Lançamento da FIDD, stablecoin da Fidelity

Em 4 de fevereiro de 2026, a Fidelity Investments oficialmente lançou sua stablecoin atrelada ao USD, a Fidelity Digital Dollar (FIDD), emitida pela Fidelity Digital Assets na blockchain Ethereum. Lastreada em 1:1 por dinheiro, equivalentes de caixa e títulos de curto prazo do Tesouro dos EUA, a FIDD está em conformidade com o recente marco regulatório da GENIUS Act. O token foi disponibilizado para clientes de varejo e institucionais pelas plataformas da Fidelity, com uma capitalização de mercado inicial superior a $59M. [COMUNICADO]

Por que isso importa: a Fidelity aproveitou a vantagem mais subestimada das finanças — os relacionamentos com clientes existentes — ao dispensar o modelo de distribuição que obriga Circle, Tether a trabalhar com exchanges, permitindo à Fidelity reter 100% da margem, enquanto mantém a legitimidade regulatória que falta à Tether por meio de sua autorização como banco fiduciário nacional supervisionado pelo OCC e do acesso direto a 50M de contas de varejo, além de $17.5 trilhões em ativos institucionais.

Mudança na estratégia de L2 do Ethereum

Em 3 de fevereiro de 2026, Vitalik Buterin, cofundador do Ethereum, fez uma publicação que gerou muita discussão. Ele disse que a maioria das L2 atuais ficou aquém do necessário e, por isso, não funciona como uma verdadeira extensão de escalabilidade do Ethereum, embora a tecnologia L2 em si continue essencial e tenha vindo para ficar. Buterin agora sugere que vejamos as redes de camada 2 como blockchains especializadas. Cada uma tem características próprias, como privacidade e ferramentas específicas para aplicativos. [PUBLICAÇÃO]

> “A própria L1 está escalando, as taxas estão muito baixas e a previsão é que os limites de gas aumentem bastante em 2026. A visão original das L2 e de seu papel no Ethereum não faz mais sentido, e precisamos de um novo caminho.” — Vitalik, cofundador do Ethereum. [PUBLICAÇÃO]

Por que isso importa: com as melhorias de escalabilidade da L1, nem toda L2 institucional precisa usar o mesmo modelo de propósito geral. Grandes L2 de propósito geral, como a da Coinbase, Base, a da OKX, X Layer, e a da Kraken, Ink, precisam repensar suas estratégias, enquanto as instituições se concentrarão em L2 especializadas em conformidade regulatória, desempenho ou privacidade. Exemplo: Hyperliquid. Isso reduz custos, acelera a inovação e atende melhor às necessidades dos clientes, mantendo uma conexão segura com o Ethereum.

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Notícias rápidas

  • Polymarket é alvo de ação coletiva de abrangência nacional no SDNY. Link

  • Gemini sairá do Reino Unido, da UE e da Austrália e se concentrará nos EUA. Link

  • Tether lança MiningOS de código aberto para desafiar gigantes da mineração de Bitcoin. Link

  • Hong Kong começará a conceder licenças para emissores de stablecoin em março de 2026. Link

  • O gigante de Wall Street CME Group estuda emitir sua própria ‘CME Coin’. Link

  • ARK Invest faz uma onda de compras de $19M enquanto ações de empresas cripto amargam perdas. Link

  • Ripple Prime adiciona suporte à Hyperliquid para acesso institucional. Link

  • A política cripto dos EUA mostra sinais de avanço com regulação bipartidária. Link

Por enquanto é isso, pessoal.

Leitores PRO: leiam nossos insights de alfa abaixo!

– Marc e equipe

💎 Insights para investidores (Alfa)

  • HSBC (HSBC / 0005.HK): A tokenização de depósitos institucionais e a liquidação de títulos por meio do Project Ensemble ampliarão seu papel como pilar de liquidação da infraestrutura de finanças digitais de Hong Kong. Mais ativos tokenizados → mais fluxo de liquidação → mais receita com custódia e compensação. O HSBC está posicionado como o “banco da casa” na expansão da Web3 em Hong Kong.