Olá, aqui é Marc e a equipe da 51.

Enquanto a Blackrock adquiriu discretamente uma participação de $100M na Canton, a BitGo fez seu IPO a uma avaliação de $2B e a Tether lançou sua stablecoin americana USAT, a maior mudança no setor cripto nesta semana veio do Capitólio:

> “O avanço deste projeto de lei nos aproxima de um marco regulatório dos EUA que protege os consumidores e permite que a inovação e as empresas americanas prosperem.”—John Boozman, presidente da Comissão de Agricultura, Nutrição e Silvicultura do Senado dos EUA

  • A Comissão de Agricultura do Senado aprovou o avanço do primeiro projeto de lei sobre a estrutura do mercado cripto, votando a favor de dar à CFTC autoridade sobre os mercados à vista de ativos digitais, mas a votação no plenário do Senado ainda está pendente. [COMUNICADO]

  • Em 28 de janeiro, a SEC divulgou um comunicado afirmando que ações e outros valores mobiliários não ficam isentos das leis de valores mobiliários dos EUA apenas por serem emitidos ou representados como tokens. Também traçou uma distinção clara entre tokens emitidos pelo próprio emissor e versões “sintéticas” de terceiros, sinalizando um escrutínio mais rigoroso dos mercados tokenizados. [COMUNICADO]

  • A SEC e a CFTC lançaram formalmente o “Project Crypto”, comprometendo-se a trabalhar juntas em regulamentações claras. [COMUNICADO]

Enquanto isso, o Standard Chartered emitiu um alerta: stablecoins representam uma "ameaça real" aos depósitos bancários.

Nossos destaques da semana:

Vamos lá 👇

Leituras essenciais para executivos

Principais sinais desta semana

IPO da BitGo com avaliação de $2.1B

Em 22 de janeiro, BitGo Holdings (NYSE: BTGO) precificou com sucesso sua oferta pública inicial de 11.8M de ações Classe A a $18.00 por ação, superando a faixa indicativa de $15-$17 segundo relatos e encerrou seu primeiro dia de negociação a $18.68 por ação, pouco acima do preço do IPO. A oferta captou aproximadamente $212.8M , com apenas 6.7% das ações do IPO sendo vendidas por acionistas existentes. Goldman Sachs e Citigroup como coordenadores líderes da oferta.

Por que isso importa: o IPO da BitGo serve como o teste decisivo do apetite institucional por cripto em 2026, marcando a primeira vez que um banco de ativos digitais com autorização federal chega ao mercado de capitais para conectar a volatilidade de “Velho Oeste” à estabilidade de padrão fiduciário. Também demonstra que o mercado está pronto para valorizar a infraestrutura operacional “sem graça”, mas essencial, da custódia institucional.

Leia nossa análise completa abaixo:

Fidelity Investments anunciou o lançamento da stablecoin FIDD

Em 28 de janeiro de 2026, Fidelity Investments anunciou formalmente o lançamento de sua stablecoin nativa, a Fidelity Digital Dollar (FIDD), marcando a entrada da primeira grande gestora de ativos dos EUA no segmento de emissão regulada. [COMUNICADO] [Veja a análise]

  • Infraestrutura: a emissão é integrada verticalmente por meio do Fidelity’s National Trust Bank.

  • Escopo: voltada à infraestrutura ativa de liquidação e ao caixa institucional on-chain.

  • Objetivo: substituir a arbitragem regulatória (sistema bancário paralelo) por liquidez em conformidade com as normas federais sob o GENIUS Act.

Por que isso importa: diferentemente dos emissores nativos do setor cripto, a Fidelity já está presente em milhões de contas de varejo, planos de aposentadoria e carteiras institucionais, o que permite movimentar dinheiro on-chain sem depender de bancos ou terceiros. Isso significa liquidação mais rápida, novos produtos de rendimento e integração mais estreita entre investimentos tradicionais e ativos digitais, mantendo os resultados econômicos dentro de casa. Além disso, traz sua força de $6.8T para integrar verticalmente reservas e custódia sob o GENIUS Act federal.

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Tether lança “USAT”

Em 27 de janeiro de 2026, Tether lançou oficialmente USA₮ (USAT), uma nova stablecoin lastreada em dólar desenvolvida especificamente para o mercado dos EUA. Diferentemente de sua contraparte global USDT, esse token é emitido pelo Anchorage Digital Bank, o primeiro banco de ativos digitais com autorização federal. O token opera na plataforma Hadron da Tether e é lastreado por reservas de 1:1 em moeda americana, depósitos à vista ou títulos de curto prazo do Tesouro dos EUA, exatamente como exige o GENIUS Act (promulgado em 18 de julho de 2025). [COMUNICADO]

Por que isso importa: os bancos regionais estão em apuros. Instituições comunitárias como Huntington Bancshares, M&T Bank e Truist Financial dependem de bases de depósitos para financiar empréstimos. Sua margem financeira líquida (NIM), a diferença entre os custos dos depósitos e as taxas dos empréstimos, é a forma como financiam o crédito que sustenta a economia local. Quando uma empresa transfere $1M de uma conta bancária para USA₮, isso é permanente. O banco perde a capacidade de emprestar esse $1M como financiamento imobiliário ou empréstimo empresarial. Para atrair os depósitos de volta, o banco precisa elevar as taxas de remuneração da poupança, o que aumenta os custos de captação e restringe a concessão de crédito. Além disso, isso também ameaça a proposta de valor da Circle.

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A posição de $100M da BlackRock na Canton

A BlackRock adquiriu uma participação passiva de 2.2% na Tharimmune, Inc.(765,829 ações por meio da declaração 13G), a operadora de Super Validator de capital aberto na Canton Network. Essa participação se traduz na propriedade indireta de aproximadamente 75–120 milhões de Canton Coins (avaliadas em ~$100M). Paralelamente, a DTCC recebeu aprovação da SEC (carta de não objeção) para tokenizar títulos do Tesouro dos EUA na Canton, com lançamento em produção previsto para o 1º semestre de 2026 e expansão mais ampla no 2º semestre de 2026. [DOCUMENTO REGULATÓRIO] [NOTÍCIA]

Por que isso importa: a Canton é a camada de liquidação com recursos de privacidade escolhida por DTCC, Goldman Sachs, BNP Paribas, Citadel Securities e Euroclear, instituições que processam $9T em volume mensal de transações e $100T em ativos sob custódia. A DTCC copreside a Canton Foundation ao lado da Euroclear, controlando, na prática, a governança da infraestrutura de finanças tokenizadas. A entrada da BlackRock no quadro acionário do único veículo de capital aberto que oferece exposição à Canton sinaliza confiança institucional na trajetória de migração dos títulos do Tesouro e, eventualmente, de todos os ativos elegíveis à DTC.

Coinbase disponibiliza mercado de previsão para clientes dos EUA

Em 29 de janeiro de 2026, a Coinbase (NASDAQ: COIN) lançou oficialmente sua plataforma de mercado de previsão para usuários em todos os 50 estados dos EUA. O lançamento, desenvolvido em parceria com a CFTC e sua bolsa regulada 1 Kalshi, permite que clientes verificados dos EUA negociem “contratos de eventos” diretamente no principal aplicativo da Coinbase usando USD ou USDC. [COMUNICADO]

Em dezembro, adquiriram a The Clearing Company. [COMUNICADO]

Por que isso importa: o catalisador pouco observado é uma nova lei dos EUA que entra em vigor em 2026 e torna as apostas esportivas tradicionais muito menos eficientes do ponto de vista tributário, especialmente para apostadores frequentes, enquanto os mercados de previsão estão sujeitos a um regime regulatório diferente e escapam dessa penalidade.

Leia a análise completa abaixo👇

Taxonomia da SEC para valores mobiliários tokenizados

Em 28 de janeiro de 2026, as Divisões de Finanças Corporativas, Gestão de Investimentos e Negociação e Mercados da SEC emitiram orientações conjuntas esclarecendo a aplicação das leis federais de valores mobiliários aos ativos tokenizados. O comunicado divide o mercado em dois modelos distintos:

  • tokenização patrocinada pelo emissor (emissão direta) e

  • modelos patrocinados por terceiros (direitos sobre ativos em custódia ou exposição sintética).

A equipe reafirmou que o uso de tecnologia de registro distribuído (DLT) para registrar a titularidade não altera o status jurídico fundamental nem os requisitos de registro de um valor mobiliário. [COMUNICADO]

Por que isso importa: essas orientações estabelecem uma preferência regulatória clara por modelos “liderados pelo emissor”, nos quais a DLT é integrada ao cadastro central de titulares de valores mobiliários, em detrimento de produtos sintéticos de terceiros. Ao classificar muitos tokens “vinculados” de terceiros como swaps baseados em valores mobiliários, a SEC está, na prática, restringindo o acesso do varejo a esses instrumentos. Isso oferece um roteiro de conformidade para provedores de infraestrutura institucional, como a DTCC e agentes de transferência regulados, ao mesmo tempo que cria obstáculos jurídicos significativos para plataformas DeFi que oferecem exposição sintética a preços.

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Notícias rápidas

  • Avalanche ganha seu primeiro ETF nos EUA com a estreia do fundo AVAX da VanEck. Link

  • WisdomTree expande ecossistema de tokenização para a Solana. Link

  • Ripple lança ‘Ripple Treasury’. Link

  • Revolut abandona planos de fusão nos EUA para buscar uma licença própria. Link

  • Binance e OKX vão lançar produtos de ações americanas tokenizadas. Link

  • O Banco Central do Irã adquiriu stablecoins em dólar americano no valor de $0.5B. Link

  • Robinhood vai permitir negociação 24/7 e “autocustódia” com ações tokenizadas. Link

  • Mesh atinge status de unicórnio ao captar $75M. Link

  • Republic Europe anuncia o lançamento de uma nova SPV da Kraken. Link

Por enquanto é só, pessoal.

Você que é leitor PRO: leia nossos insights de alfa abaixo!

– Marc e equipe

💎 Insights para investidores (alfa)

  • Posição comprada em protocolos fundamentais de DeFi (UNI, AAVE, LDO): à medida que o gargalo de “segurança e conformidade” é resolvido, abre-se o caminho para que o capital institucional vá além da simples custódia e avance para o rendimento on-chain. Os protocolos fundamentais de primeira linha do DeFi, como Uniswap, Aave e Lido, estão preparados para uma expansão explosiva tanto do valor total bloqueado (TVL) quanto da receita dos protocolos. 👉 Negocie na Gate ou Coinbase.

  • Posição comprada em Chainlink (LINK): a Chainlink se tornou o TCP/IP das finanças. O teste confirmou o CCIP como a camada padrão de abstração. Se até mesmo uma fração do volume diário de $150T da SWIFT migrar para on-chain, passará pelo CCIP. O “Chainlink Runtime Environment” (CRE) é agora uma infraestrutura crítica para executar a lógica de liquidação.👉 Negocie na Gate ou Coinbase.

  • Posição comprada em infraestrutura de RWA (Ondo Finance ONDO/ Ethena ENA): títulos do Tesouro tokenizados (BUIDL, stablecoins ONDO) tornam-se o colateral básico para os mercados de operações compromissadas5 intradiárias. A adoção do BUIDL como colateral em bolsas de derivativos (Deribit, FalconX) é o primeiro passo. A integração da ONDO com DeFi e custódia regulada (foco no Oriente Médio) a posiciona para os fluxos institucionais de RWA. Entenda por quê: a liquidação bruta em tempo real cria um aperto de liquidez intradiária. Os bancos não podem mais compensar operações no fim do dia; precisam de dinheiro agora. Os títulos do Tesouro tokenizados da ONDO tornam-se o colateral de operações compromissadas para essas necessidades de empréstimos de poucos minutos. Fique de olho nas L1s de pagamentos (XRP / XLM/ POL): a tese do “token de pagamentos internacionais” enfrenta uma crise existencial. Se os bancos puderem liquidar instantaneamente por meio de um SWIFT Shared Ledger usando stablecoins reguladas, a utilidade de manter uma moeda-ponte volátil como XRP para transferências institucionais desaparece. 👉 Negocie na Gate ou Coinbase.

1 Uma bolsa regulada pela CFTC é um ambiente de negociação, como um Mercado de Contratos Designado (DCM) ou uma Plataforma de Execução de Swaps (SEF), aprovado pela Commodity Futures Trading Commission para negociar derivativos como futuros, opções e swaps.