Oi, aqui é o Marc.

2026 não esperou. Na semana passada, compartilhamos nossas principais 12 narrativas para 2026.

Sete dias depois, o mercado começou a confirmá-las.

Em 5 de janeiro, o Bank of America abriu caminho para 15,000 assessores recomendarem ETFs de Bitcoin. Quarenta e oito horas depois, Morgan Stanley cruzou uma linha ainda mais importante: protocolou um pedido para lançar seus próprios ETFs de Bitcoin e Solana. É isso mesmo: não distribuição, mas emissão.

Coincidência? Não. É a regulação finalmente cumprindo seu papel. Estes são os vetores regulatórios que vão moldar 2026:

  • Genius Act: Marco federal para stablecoins de pagamento nos EUA.

  • MiCA: O período de transição termina em 1 de julho de 2026. A partir daí, sem licença, não há operação na UE.

  • Expansão do OCC: o Office of the Comptroller of the Currency (OCC) tornou-se o principal regulador dos emissores não bancários de stablecoins nos EUA.

  • CARF: Em vigor desde 1 de janeiro de 2026, obrigando as plataformas globais de criptoativos a adotar a prestação integral de informações fiscais.

  • CLARITY Act: prestes a ser votado no Senado na próxima semana, finalmente resolvendo a disputa entre SEC e CFTC e estabelecendo regras claras de estrutura de mercado.

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Nossos destaques desta semana:

  • Estados Unidos apreenderam 3% do Bitcoin

  • Morgan Stanley protocola pedido para ETFs de criptoativos

  • Setor imobiliário entra nos mercados de previsão

  • Uma análise aprofundada da XXI após sua abertura de capital

Vamos lá 👇

Principais leituras para executivos

Principais sinais desta semana

Estados Unidos apreenderam 3% do Bitcoin

Operações militares dos EUA no início de janeiro de 2026 detiveram Nicolás Maduro sob acusações de narcoterrorismo e corrupção. Isso cria um caminho jurídico claro: ao classificar o regime como uma organização criminosa sob a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional%20provides%20the%20President,the%20modern%20U.S.%20sanctions%20regime.) (IEEPA), permite que o Tesouro apreenda todos os recursos de origem ilícita, incluindo posições em criptomoedas. [NOTÍCIA]

A apreensão estimada de Bitcoin é de 600,000 BTC (~$55–67B), além de 303B barris de petróleo bruto.

Por que isso importa: os EUA agora controlam aproximadamente 4–5% da oferta total de Bitcoin ao combinar as posições existentes (~200,000 BTC de apreensões anteriores) com a aquisição venezuelana.

Em perspectiva: essa concentração de ativos digitais nas mãos da entidade mais poderosa do mundo desencadeia um problema geopolítico de teoria dos jogos: nações rivais não podem se dar ao luxo de deixar os EUA como o único poder hegemônico do ecossistema cripto. O Ministério das Relações Exteriores da China imediatamente condenou a apreensão como uma violação do direito internacional. A Rússia (que detém >50K BTC) a vê como uma escalada da “guerra híbrida”. Ambas as nações detêm criptomoedas provenientes de suas próprias apreensões (China: ~190,000 BTC da PlusToken).

Nossa visão: em março de 2025, Trump assinou uma ordem executiva que estabeleceu a Reserva Estratégica de Bitcoin. A política é explícita: o Bitcoin apreendido “não deverá ser vendido e deverá ser mantido”. A apreensão do Bitcoin da Venezuela sob controle dos EUA não representa um risco de venda em massa. É o choque de oferta definitivo.

Leia mais abaixo.👇

Morgan Stanley protocola pedido para ETFs de criptoativos

Morgan Stanley ($1.5T em ativos de gestão patrimonial) acaba de se tornar o primeiro grande banco dos EUA a emitir seus próprios ETFs de criptoativos, de Bitcoin e Solana, e não apenas distribuí-los. Ao buscar capturar diretamente as taxas de emissão, os ganhos com custódia e os rendimentos de staking, o banco sinalizou que a era da intermediação acabou; a era da integração vertical começou. [Pedido à SEC]

Fique atento: os “Padrões Genéricos de Listagem” da SEC de 2025 mudaram tudo. Os prazos de aprovação de novos ETFs de criptoativos foram reduzidos de 270 dias para apenas 75 dias. E a regulação nos EUA deixou de ser um obstáculo.

Nossa visão: enquanto outros bancos se concentram em tokenização, custódia ou stablecoins, Morgan stanley foi atrás do produto com a maior margem. O IBIT da BlackRock, com $69B em ativos sob gestão, gera $138-172M de receita recorrente anual com um único produto. Morgan Stanley quer essa taxa de administração de 0.20-0.25% sobre CADA dólar de ativos sob gestão.

Mais abaixo.

Setor imobiliário entra nos mercados de previsão

Polymarket, o maior mercado de previsão descentralizado, firmou uma parceria com a Parcl Labs para trazer ao universo cripto contratos imobiliários em tempo real com qualidade adequada para liquidação. Em vez de remendar sistemas antigos, reconstruíram inteiramente a camada de dados. E, ao fazer isso, transformaram a maior classe de ativos do mundo, os imóveis, em um mercado líquido e negociável. [COMUNICADO]

E daí? A Parcl atualiza os dados diariamente e inclui vendas à vista, novas construções e alterações nos anúncios, ao contrário do Case-Shiller, que tem uma defasagem de 60+ dias e exclui 60% da atividade de mercado em lugares como Boston e Miami.

Leia mais abaixo.

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Twenty One Capital é uma aposta na infraestrutura monetária

Em 9 de dezembro de 2025, Twenty One Capital começou a ser negociada na NYSE sob o ticker “XXI” como a terceira maior detentora de Bitcoin (~$4B). [COMUNICADO]

Fique atento: todos veem a Twenty One Capital como mais um clone da MicroStrategy. O mercado também viu assim: XXI caiu 25% em sua estreia na NYSE, para $11, sendo negociada a 0.80x o valor patrimonial líquido. Mas o diferencial está em seus investidores: Tether, Cantor Fitzgerald e SoftBank.

Em detalhe: Howard Lutnick foi confirmado como secretário de Comércio dos EUA em 18 de fevereiro de 2025, após se desfazer de suas participações na Cantor. Mas sua família ainda controla a Cantor Fitzgerald, que controla a estrutura da XXI. Como secretário de Comércio, Lutnick supervisiona os controles de exportação de semicondutores e as cadeias de suprimentos de GPU/ASIC, impactando diretamente tanto a construção de data centers de IA (Stargate) quanto a disponibilidade de equipamentos de mineração de Bitcoin. Isso cria uma potencial barreira competitiva para empresas alinhadas aos EUA, como XXI/Cantor/SoftBank. Intencionalmente ou não, a XXI agora conta com uma proteção política implícita de que nenhuma outra tesouraria de Bitcoin desfruta.

Nossa visão: enquanto os investidores se fixam na estratégia de tesouraria de Bitcoin, estão deixando passar o que Tether, Cantor Fitzgerald e SoftBank realmente construíram: uma infraestrutura monetária de circuito fechado disfarçada de empresa de capital aberto.

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Notícias rápidas

  • BoA começou a recomendar ETPs de criptoativos aos clientes. Link

  • J.P. Morgan levará USD JPM Coin (JPMD) para a Canton. Link

  • MSTR permanecerá nos índices MSCI. Link

  • Vitalik compartilha o roteiro do Ethereum. Link

  • Aposta vencedora sobre Maduro na Polymarket motiva projeto de lei para proibir agentes públicos de negociar com informações privilegiadas. Link

  • Polymarket firma parceria com Dow Jones, editora do The Wall Street Journal. Link

  • Nike vendeu discretamente sua subsidiária de produtos digitais RTFKT em dezembro de 2025. Link

  • Tether lançou Scudo, uma nova unidade de conta para Tether Gold (XAU₮). Link

Por enquanto é isso, pessoal.

Você que é leitor PRO: leia nossas análises alfa abaixo!

– Marc e equipe

💎 Análises para investidores (Alfa)

Em breve, vamos divulgar uma lista das nossas principais empresas de criptoativos para 2026… aqui vai uma prévia:

Empresas de capital aberto:

  • Coinbase (COIN): Coinbase continua sendo o termômetro da economia cripto dos EUA e uma das principais candidatas à lista de empresas para acompanhar de perto em 2026. Apesar da forte concorrência e da volatilidade do mercado, está deixando de ser uma exchange para se tornar uma provedora de “nuvem cripto”. 👉 Negocie na Robinhood

  • Twenty One Capital (XXI): O mercado atualmente precifica a XXI como um cofre “burro”. Quando o “Ciclo de Liquidez” começar a girar — canalizando os enormes lucros da Tether para aquisições de infraestrutura nos EUA — a ação será reprecificada, saindo de um desconto para um enorme “Prêmio Soberano”. 👉 Negocie na Robinhood

  • Mineradoras dos EUA (MARA, CORZ, RIOT): Com o governo dos EUA como maior detentor, o risco político para as mineradoras nacionais desaparece. Elas são, na prática, “fornecedoras de defesa” que protegem a reserva nacional. 👉 Negocie na Robinhood

Criptoativos:

  • Zcash (ZEC): Registrou ganhos de 573.72% na comparação anual em 2025, com a demanda crescente por recursos de privacidade. 👉 Negocie na Gate ou Coinbase.

  • Solana (SOL): A Parcl foi construída na Solana. Nos últimos meses, sua adoção institucional aumentou por meio de projetos-piloto de pagamentos, liquidação com stablecoin e ETFs. A receita de suas aplicações atingiu $2.39B em 2025, com 33B transações. 👉 Negocie na Gate ou Coinbase.

  • Canton Coin (CC): Todas as grandes instituições relevantes de Wall Street investiram em sua rodada de $135M no início de 2025. Há poucos anos, uma blockchain pública com esse nível de apoio institucional era impensável. E elas receberam MUITOS tokens Canton em troca. A Canton “comprou” os maiores participantes da mesa. Inteligente. Atualmente, Canton é negociada em várias exchanges, incluindo Kraken e MEXC. 👉 Negocie na Gate ou Coinbase.

  • Ondo Finance (ONDO): Com parcerias com BlackRock, Fidelity e JPMorgan, a Ondo Finance ultrapassou $2B em volume de negociação e conquistou a maior participação de mercado em ações tokenizadas. 👉 Negocie na Gate ou Coinbase.