Oi, aqui é o Marc.

A grande notícia desta semana: a Stripe está lançando sua própria “blockchain para pagamentos”. A Circle tem a Arc. O Google tem a GCUL. Quem está operando os nós? Quão descentralizado é isso? Como funciona a estrutura econômica dos validadores?

A verdade é esta: isso não são blockchains. São bancos de dados com criptografia adicional e custos políticos e jurídicos extras.

Enquanto isso, o verdadeiro progresso está acontecendo em protocolos abertos: a Ondo movimentando ações no Ethereum, a Galaxy colocando suas ações na Solana e a Aave transformando RWAs em garantias.

Fato interessante: pela primeira vez, empresas de capital aberto agora detêm mais de 1M de Bitcoin, quase 5% da oferta. Em apenas cinco anos, as tesourarias corporativas acumularam $110B em Bitcoin, refletindo o papel do ouro como ativo de reserva.

👉 Crypto Treasury Alpha: lançamos outra newsletter que cobre movimentos institucionais e veículos de tesouraria de ativos digitais. Inscreva-se abaixo 👇

Confira também nossos destaques desta semana:

  • Stripe e Paradigm lançam a Tempo, sua L1 para pagamentos

  • Fireblocks lança a Network for Payments

  • Ondo lista 100+ ações e ETFs dos EUA tokenizados no Ethereum

  • Galaxy coloca ações da Nasdaq diretamente onchain

  • Aave transforma RWAs em garantias no DeFi

E muito mais.

Principais leituras para a alta gestão

Principais sinais desta semana

Stripe cria sua própria blockchain

A Stripe e a Paradigm acabam de lançar a Tempo, uma blockchain criada especificamente para pagamentos. Desenvolvida em conjunto com Visa, Deutsche Bank, Shopify, Nubank, OpenAI e Anthropic, ela traz recursos como taxas denominadas em moeda fiduciária e transferências em lote (essenciais para folhas de pagamento e remessas, irrelevantes para negociação). [COMUNICADO]

E daí? A Stripe não está dizendo “Tempo é a blockchain das stablecoins”. Está dizendo “Tempo é a blockchain dos pagamentos”. Ela está trabalhando com grandes bancos, que podem conectar seus depósitos tokenizados à sua infraestrutura. Além disso, o design da Tempo, as taxas denominadas em moeda fiduciária e os pagamentos em lote a posicionam como a camada de liquidação “neutra” para as finanças, com o padrão de qualidade da Stripe.

Nossa visão: esta é a aposta da Stripe para controlar a infraestrutura de movimentação do dinheiro. Assim como o Google com a GCUL e a Circle com a Arc, a estratégia é simples: controlar a blockchain, controlar o dinheiro.

Mas há um porém: blockchains corporativas sempre esbarram na mesma barreira: não conseguem resolver o problema da confiança. O Hyperledger da IBM perdeu força, e a Libra da Meta ruiu sob pressão regulatória. Instituições como a BlackRock ou governos não vão liquidar trilhões em uma infraestrutura pertencente a uma única empresa. Precisam de uma infraestrutura neutra e comprovadamente aberta.

Fireblocks lança a SWIFT das stablecoins

O que aconteceu: a Fireblocks apresentou sua Network for Payments, que já processa $200B/mês em fluxos de stablecoins entre 300+ empresas, 40+ provedores e 100+ países. Entre os participantes estão Circle, Bridge (aquisição de $1B da Stripe) e grandes mesas de operações OTC, PSPs e bancos. A API única permite que empresas movimentem, convertam e liquidem stablecoins globalmente sem precisar interligar infraestruturas fragmentadas. [COMUNICADO]

E daí: diferentemente da Tempo da Stripe (L1 focada em pagamentos) ou da Arc da Circle (centrada em USDC), a Fireblocks não está construindo sua própria blockchain. Está construindo a camada de conectividade + orquestração entre todas as blockchains e emissores. Pense na SWIFT, mas para stablecoins:

  • Multiemissor: oferece suporte a USDC, USDT, PYUSD, EURC e outras

  • Multi-infraestrutura: funciona entre blockchains, bancos e canais de entrada e saída entre moedas fiduciárias e criptoativos

Essa posição neutra importa. Novamente: ninguém quer liquidar trilhões em uma infraestrutura pertencente a uma única empresa. A Fireblocks contorna essa armadilha: não importa qual stablecoin ou blockchain vença, ela apenas movimenta o dinheiro.

O ponto central: enquanto Stripe e Circle disputam o controle das redes, a Fireblocks pode discretamente assumir o controle da infraestrutura subjacente. E, em pagamentos, é nessa infraestrutura que está o verdadeiro poder.

📈 Ondo coloca 100+ ações dos EUA no Ethereum

O que aconteceu: a Ondo Finance lançou a Ondo Global Markets, oferecendo mais de 100 ações e ETFs dos EUA tokenizados no Ethereum, com suporte à Solana e à BNB Chain previsto para depois. Os ativos têm lastro de 1:1 por meio de corretoras-distribuidoras registradas nos EUA, são transferíveis onchain 24/7 e integrados a carteiras e protocolos como BitGo, Ledger, 1inch e LayerZero. [NOTÍCIA]

E daí: as stablecoins exportaram o dólar. A Ondo quer exportar todo o mercado acionário dos EUA.

  • Acesso: a Ondo planeja ampliar a oferta para 1,000 ativos até o fim do ano, dando a investidores elegíveis na APAC, Europa, África e América Latina acesso onchain a ações dos EUA.

  • Liquidez: os tokens se conectam à infraestrutura DeFi para empréstimos, garantias e rendimento, indo além de apenas “comprar e manter”.

  • Escala: concorre diretamente com xStocks da Kraken, as ações tokenizadas da Robinhood na UE e a iniciativa pendente da Coinbase para ações tokenizadas nos EUA.

As implicações são enormes para os mercados emergentes. Comprar ações dos EUA hoje frequentemente exige operações cambiais complexas, intermediários e taxas elevadas.

Galaxy coloca ações da Nasdaq diretamente onchain

A Galaxy Digital acaba de se tornar a primeira empresa listada na Nasdaq a tokenizar suas ações de capital aberto registradas na SEC diretamente na Solana por meio do Opening Bell da Superstate. Diferentemente de representações encapsuladas ou ativos sintéticos, esses tokens são legalmente ações GLXY, com direitos reais de acionista, atualizadas em tempo real pela Superstate como agente de transferência. [COMUNICADO]

E daí? A maioria das ações tokenizadas até agora (Kraken xStocks, ativos sintéticos da era FTX) eram derivativos sem participação do emissor. No modelo da Galaxy, as ações são emitidas e reconhecidas pela própria empresa, proporcionando legitimidade regulatória direta e clareza jurídica. Isso sinaliza que, se ações podem existir onchain em plena conformidade regulatória, a infraestrutura dos mercados de capitais está prestes a reduzir os prazos de liquidação de dias para segundos.

Aave transforma RWAs em garantias no DeFi

A Aave acaba de lançar o Horizon, um mercado de empréstimos no qual instituições podem tomar stablecoins emprestadas usando títulos do Tesouro dos EUA, empréstimos e fundos tokenizados como garantia. No lançamento, as garantias vêm de Circle, Superstate e Centrifuge, com apoiadores como Ripple, VanEck e WisdomTree envolvidos. [COMUNICADO]

E daí? Até agora, títulos do Tesouro dos EUA tokenizados e outros RWAs eram, em grande parte, peso morto no DeFi, isolados dos mercados de empréstimos e ineficientes no uso de capital. O Horizon muda isso ao transformar RWAs em garantias produtivas. Investidores qualificados podem oferecer RWAs como garantia e tomar stablecoins emprestadas; qualquer pessoa pode fornecer stablecoins (RLUSD, USDC, GHO) e obter rendimento de tomadores institucionais.

Notícias rápidas

  • O Yunfeng Financial Group de Jack Ma comprou $44M em ETH. Link

  • SEC dos EUA apresenta agenda para reformular políticas de criptoativos e flexibilizar regras de Wall Street

  • FIS lança conjunto de soluções de tesouraria com IA. Link

  • VersaBank USA lança projeto-piloto de recibos de depósito tokenizados com seguro da FDIC. Link

  • ~40% do código diário da Coinbase é gerado por IA. Link

  • Família Trump garante fortuna de $5B no papel com lançamento do token cripto WLFI. Link

  • Gemini acaba de lançar um cartão de crédito com a marca XRP em parceria com a Ripple. Link

Por enquanto é só, pessoal.

Cuide-se

– Marc e equipe