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El martes, Circle añadió Aave al servicio de préstamos respaldados por Bitcoin dentro de Circle Mint, su plataforma para instituciones. El servicio se lanzó con Morpho el 21 de septiembre. Las instituciones depositan Bitcoin, Circle lo convierte en un token llamado cirBTC y piden prestado USDC con ese token como garantía a un pool de préstamos. Los dólares vuelven a su cuenta de Circle Mint.
El contexto temporal explica el diseño. En julio, la OCC dio la aprobación definitiva al banco fiduciario de Circle, y esa autorización no le permite conceder préstamos. Así que Circle construyó la puerta de entrada a un préstamo y dejó que otro hiciera de banco.
Qué significa esto en términos sencillos:
Circle custodia tu Bitcoin y te entrega un token, cirBTC, que vale un Bitcoin por unidad.
Depositas ese token como garantía en un pool de préstamos, en Morpho o Aave, y pides prestados dólares con él como respaldo.
Los dólares provienen de los depositantes del pool, no de Circle.
El código del pool fija la tasa y vende tu Bitcoin si su valor cae demasiado.
Así que no es un préstamo de Circle. Es la puerta de entrada de Circle al préstamo de otro.
Por qué importa: Todos dirán que Circle está lanzando préstamos con garantía de Bitcoin. Creemos que la lectura útil es identificar quién controla cada pieza. Circle conserva el cliente, la custodia y el dólar. El pool conserva la decisión de vender tu Bitcoin y nunca atiende el teléfono.
